比特幣之崩壞 (柏拉圖)

By on December 1, 2018

本文作者柏拉圖,著有《柏拉圖自殺式創業》一書。早期「放棄高薪挖角」由投資銀行轉戰初創界的創業者。2010年起創辦過補習配對平台、共用工作空間等等,在初創界成績非常一般但又好鬼鍾意發表偉論的偽哲學家。

比特幣在短短一年內,跌幅超過七成。(Pakutaso 網上圖片)

比特幣在短短一年內,跌幅超過七成。(Pakutaso 網上圖片)

如果有留意開比特幣(bitcoin) 的朋友,都應該知道它的價格過去幾個月節節敗退,由去年十二月高位每一個枚值20000幾蚊美金,跌到今時今日不足5000美金,簡直是有如中國隊跳水選手直插入水無水花,短短一年內跌幅超過七成!有新聞報道說 bitcoin 的掘礦機被人遺棄,連本身做 graphic card 的 NVIDIA 也因為掘礦機需求下降令業績倒退,一日內股價就跌了20%!

從投資市場的角度來說,其實過去兩個月環球市場腥風血雨,市場的風險納胃大倒退,所以絕大部分投資(投機)的產品價格急回。Bitcoin 雖然說自己是一種貨幣,但事實上應用性不高,仍然比較似是一種投資 (投機?)工具;而且自從芝加哥兩大交易所 CBOE 和 CME 去年底推出了 bitcoin 的期貨交易後,投資者由以往只能看好買升,變成現在看淡亦可以買跌。所以當 bitcoin 價格走勢逆轉向下時,大量的投機者可以沽空期貨賺錢,造成雪球效應令它的價格跌得更急。再者,bitcoin 推出以來各國政府都認定他是洗黑錢的良方,所以不給予實質支持甚至乎大力打擊。結果當熾熱的炒賣氣氛過了之後,潮退後價格便打回原形。

講完投資學,不如又從技術性上層面探討一下 bitcoin 的價格。Bitcoin 横空面世時強調它的總數量有限,就只有2100萬枚;當大家不斷掘礦,所掘到出來的 bitcoin 只會越來越少,直至 2140 年達到它的總數,之後就再不會有新的 bitcoin 出現,所以大家恃著 bitcoin 「供應有限」這一點,又憧憬它會漸漸變得普遍,需求將會不斷增加。這樣在供求理論來說,價格無疑就會上升;也正因如此,不論是真心相信 bitcoin 的朋友,還是真心投機的朋友,都看好囤積。

bitcoin 的價格超高位大瀉打回原形是合理不過的事 。(Pakutaso 網上圖片)

bitcoin 的價格超高位大瀉打回原形是合理不過的事 。(Pakutaso 網上圖片)

打回原形合理不過

究竟這個說法到底對不對呢?如果單單只看表面證據來說,這個推理無疑是合理的。不過,現在讓小弟有點馬後炮地說,其實早些日子已經跟朋友說過 bitcoin 不可能長期高價,問題並不是在於 bitcoin 本身的供應,而是現在「任何仁」都可以利用 blockchain 技術去創造另一個加密貨幣 (crypto currency),形成很多人搞 ICO 創立自家的 crypto。這代表甚麼?

代表雖然 bitcoin 的供應有限,但 crypto 的供應其實是無限的!

加密貨幣炒賣得最勁那陣子每天都有新的 ICO。整個加密貨幣的供應來說,其實過去一年是大大量增加!另一方面因為加密貨幣沒有正式被社會大眾認同,「投資」在當中的資金有限,它們塘水滾塘魚,在各種不同 crypto 之間游走。當泡沫爆破之時,大家發現其實這只是以有限的金錢追逐無限的 crypto,價格自然崩潰。

由此可見,bitcoin 的價格超高位大瀉打回原形是合理不過的事 。「唓!你又唔早講!」呢個世界其中一樣最不要做的事就是「阻人發達」,反正大家當日炒得咁開心時,講乜都聽唔入耳。那麼如果你手上仍然揸了各種不同的 crypto,點算好?我可以跟你說那些 ICO 十個有九個都是搵你笨的;揸著的是 bitcoin 或者 ethereum 的話,它們都還有機會最終跑出成為世界上一種新的投資或交易貨幣,是否可以再觀望一會呢?既然是我自己就不會掂的投資,閣下的做法還是讓你自己決定好了!

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