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求馬雲幫手過年關 (高天佑)

By on December 23, 2019

本文作者高天佑，為《信報》撰寫專欄「新聞點評」，此為節錄版本，原文請按此。

年關難過，身為中國首富的馬雲周末在浙商大會上透露，上周五一日之內，他接到5個朋友電話問他借錢，另有10個朋友要賣樓還債。連「首富的朋友」也如此坎坷，反映內地經濟確實面臨很大壓力，尤其是民企融資困難，在「國進民退」下，未能受惠於減息放水，反而愈來愈缺水。同場的復星（00656）老闆郭廣昌就建議，由大型金融機構按比例認購民企債券，相當於「民企版QE」，不過成事機會接近零。

馬雲講話雖然向來富有戲劇性，總不會憑空虛構，肯定在相當程度上反映實情。不少人會疑惑，做得馬雲的朋友，能直接打電話找到他，定必有一定江湖地位和財力，怎麼會索氣到「冇錢過年」，甚至要賣樓還債那麼淒涼？

看待這段說話，必須代入「超級富豪」語境。就像香港草根講「10皮」代表10元，中產講「10皮」意指10萬元，有錢佬講「10皮」就是10億元，大家的度量衡並不一樣。

顯示經濟嚴峻 內需乏力

因此，馬雲所謂接到朋友電話問他借錢，當然不是借一千幾百萬解燃眉之急，單位起碼數以億元計，甚至涉及股權融資，例如請求馬雲旗下的雲鋒基金入股。同樣道理，馬雲朋友的「賣樓」，相信並非賤賣自住物業，而是把一整幢商廈或者地皮項目放售，撲水還債。

無論如何，眼下內地經濟形勢確實嚴峻，一方面外貿環境持續不明朗，即使中美近日據稱「談妥」首階段經貿協議，短時間內不見得帶來提振。

另方面，一直備受厚望的內需消費，似亦欲振乏力，今年首11個月全社會零售額扣除通脹後，僅增長約3.5%，創有紀錄以來新低，遠遜於官方年度目標（約6%）。

內地經濟面臨巨大壓力，難怪馬雲在浙商大會上慨嘆，2019年對大部分企業來說都不容易做。（新華社資料圖片）

內地經濟面臨巨大壓力，難怪馬雲在浙商大會上慨嘆，2019年對大部分企業來說都不容易做。（新華社資料圖片）

國進民退 企業未受惠放水

難怪在浙商大會上，馬雲慨嘆：「我們做企業的都知道，每一年都不容易。但以往可能是部分人不容易，2019年是大部分企業都不容易。」當然，阿里巴巴身為網購霸主，實屬極少數仍錄得高速增長、現金流強勁的大型企業之一，所以馬雲肯定沒有缺水問題，反而成為很多朋友眼中的財神爺。他所講「2019年不容易」，相信是作為浙商總會前會長，站在廣大企業家角度出發。

在同一場合，馬雲其中一位老友、復星老闆郭廣昌指出，「我看到有這麼個數據，從2018年1月到2019年11月，民企債券市場融資為負2981億元（人民幣．下同），但是同期國企債券市場的淨融資量達到了38433億元。」他認為，「要穩住宏觀，搞活微觀，最根本上一點，就是要讓錢流到實體經濟，流到民營企業。」所以他建議：「如果能讓我們的重要投資機構，配置不少於一定比例的民營企業債券，就可以從根本上解決這個精準灌溉的問題。」

講到底，中國必須從最頂層開始扭轉「國進民退」方向，方可給予商界及金融機構充分信心化解眼前危機。與此同時，企業家只能自求多福，勵精圖治，做好準備過冬，始有望捱到春暖花開的一日。誠然，出外靠朋友，這也是考驗人品和人緣的時刻。未來幾個月，「馬雲們」的電話料將繼續響個不停。

(編者按：高天佑著作《中產必須死》現已發售)

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