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比特幣之崩壞 (柏拉圖)

By on December 1, 2018

本文作者柏拉圖，著有《柏拉圖自殺式創業》一書。早期「放棄高薪挖角」由投資銀行轉戰初創界的創業者。2010年起創辦過補習配對平台、共用工作空間等等，在初創界成績非常一般但又好鬼鍾意發表偉論的偽哲學家。

比特幣在短短一年內，跌幅超過七成。（Pakutaso 網上圖片）

比特幣在短短一年內，跌幅超過七成。（Pakutaso 網上圖片）

如果有留意開比特幣（bitcoin） 的朋友，都應該知道它的價格過去幾個月節節敗退，由去年十二月高位每一個枚值20000幾蚊美金，跌到今時今日不足5000美金，簡直是有如中國隊跳水選手直插入水無水花，短短一年內跌幅超過七成！有新聞報道說 bitcoin 的掘礦機被人遺棄，連本身做 graphic card 的 NVIDIA 也因為掘礦機需求下降令業績倒退，一日內股價就跌了20%！

從投資市場的角度來說，其實過去兩個月環球市場腥風血雨，市場的風險納胃大倒退，所以絕大部分投資（投機）的產品價格急回。Bitcoin 雖然說自己是一種貨幣，但事實上應用性不高，仍然比較似是一種投資 （投機？）工具；而且自從芝加哥兩大交易所 CBOE 和 CME 去年底推出了 bitcoin 的期貨交易後，投資者由以往只能看好買升，變成現在看淡亦可以買跌。所以當 bitcoin 價格走勢逆轉向下時，大量的投機者可以沽空期貨賺錢，造成雪球效應令它的價格跌得更急。再者，bitcoin 推出以來各國政府都認定他是洗黑錢的良方，所以不給予實質支持甚至乎大力打擊。結果當熾熱的炒賣氣氛過了之後，潮退後價格便打回原形。

講完投資學，不如又從技術性上層面探討一下 bitcoin 的價格。Bitcoin 横空面世時強調它的總數量有限，就只有2100萬枚；當大家不斷掘礦，所掘到出來的 bitcoin 只會越來越少，直至 2140 年達到它的總數，之後就再不會有新的 bitcoin 出現，所以大家恃著 bitcoin 「供應有限」這一點，又憧憬它會漸漸變得普遍，需求將會不斷增加。這樣在供求理論來說，價格無疑就會上升；也正因如此，不論是真心相信 bitcoin 的朋友，還是真心投機的朋友，都看好囤積。

bitcoin 的價格超高位大瀉打回原形是合理不過的事 。（Pakutaso 網上圖片）

bitcoin 的價格超高位大瀉打回原形是合理不過的事 。（Pakutaso 網上圖片）

打回原形合理不過

究竟這個說法到底對不對呢？如果單單只看表面證據來說，這個推理無疑是合理的。不過，現在讓小弟有點馬後炮地說，其實早些日子已經跟朋友說過 bitcoin 不可能長期高價，問題並不是在於 bitcoin 本身的供應，而是現在「任何仁」都可以利用 blockchain 技術去創造另一個加密貨幣 （crypto currency），形成很多人搞 ICO 創立自家的 crypto。這代表甚麼？

代表雖然 bitcoin 的供應有限，但 crypto 的供應其實是無限的！

加密貨幣炒賣得最勁那陣子每天都有新的 ICO。整個加密貨幣的供應來說，其實過去一年是大大量增加！另一方面因為加密貨幣沒有正式被社會大眾認同，「投資」在當中的資金有限，它們塘水滾塘魚，在各種不同 crypto 之間游走。當泡沫爆破之時，大家發現其實這只是以有限的金錢追逐無限的 crypto，價格自然崩潰。

由此可見，bitcoin 的價格超高位大瀉打回原形是合理不過的事 。「唓！你又唔早講！」呢個世界其中一樣最不要做的事就是「阻人發達」，反正大家當日炒得咁開心時，講乜都聽唔入耳。那麼如果你手上仍然揸了各種不同的 crypto，點算好？我可以跟你說那些 ICO 十個有九個都是搵你笨的；揸著的是 bitcoin 或者 ethereum 的話，它們都還有機會最終跑出成為世界上一種新的投資或交易貨幣，是否可以再觀望一會呢？既然是我自己就不會掂的投資，閣下的做法還是讓你自己決定好了！

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