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習撐滬設科創板行新股註冊

By on November 6, 2018

原文刊於信報財經新聞，此為節錄版本。

科創板將獨立於上海主板，料可容許未有盈利或同股不同權的公司在科創板上市。 （中新社資料圖片）

科創板將獨立於上海主板，料可容許未有盈利或同股不同權的公司在科創板上市。 （中新社資料圖片）

國家主席習近平昨日於上海出席首屆中國國際進口博覽會（下簡稱進博會）開幕式及發表演講時宣布，將在上海證券交易所設立科創板，同時試行新股註冊制。分析認為，上海科創板短期內不會威脅到港交所（00388）吸引新經濟企業的上市改革。港交所行政總裁李小加更形容，科創板有「一石三鳥」之效，衷心期望它闖出一條新路。

習近平提到他曾在上海工作，「切身感受到開放之於上海，上海開放之於中國的重要性」，並即席宣布3項針對上海的開放政策，包括在上交所新設科創板，並試點新股註冊制。現時內地新股上市由中證監審批，註冊制則是把審批權下放至交易所，只要符合上市條件、披露得宜即可過關，屬市場開放的重要指標。早在2015年12月全國人大常委會已授權實施新股註冊制，期限更延長至2020年2月29日，惟一直未正式實行。

吸新經濟股或與港競爭

綜合中證監及上交所發言人解釋，科創板將獨立於上海主板，在盈利狀況、股權結構等方面作出更妥善的差異化安排，預料可容許未有盈利或同股不同權的公司在科創板上市。昨午財政部緊接宣布，明年起至2021年底，科技企業孵化器、大學科技園、國家備案的眾創空間等收入免徵增值稅。

港交所今年推行上市改革，目的是招攬新經濟企業來港上市。可是繼內地擬發行中國預託證券（CDR）吸引海外上市超大型科技股回流之後，現在又設科創板爭奪科技股資源，滬港競爭難免更激烈。

習近平提到他曾在上海工作，「切身感受到開放之於上海，上海開放之於中國的重要性」。（中新社資料圖片）

習近平提到他曾在上海工作，「切身感受到開放之於上海，上海開放之於中國的重要性」。（中新社資料圖片）

李小加讚可一石三鳥

李小加任內力推新經濟改革，他回覆本報查詢時形容，上海推出科創板屬「一石三鳥」。一是在新增板塊上嘗試註冊制改革，減少對存量（現有）IPO的影響，容易獲得市場認可與接受；二是對科創企業先行嘗試，可直接落實決策層對創新企業發展的政策支援；三是明確向市場提示註冊制及創新企業發行的雙重風險，力爭對個人投資者進行良好的預期管理。他衷心期望科創板能闖出一條新路。本報向部分大型科企查詢對科創板的看法，中國平安（02318）回應稱，任何有利於股東價值最大化的事情都會保持關注。小米（01810）董事長雷軍昨出席進博會時說，設立科創板有助更多科創企業成功上市。

拓上海自貿區鼓勵創新

有分析師指出，設立科創板並試點註冊制，市場預期對內地股市的流動性有一定衝擊，在消息公布後，滬指中段一度低見2639點，挫1.39%，尾段跌幅收窄，收報2665點，跌0.41%；深成指亦反覆下滑，收報7839點，跌0.36%。有機會面臨直接競爭的深圳創業板，指數早上更由升轉跌，尾市才回穩，收報1348點，升不足1點。

習近平宣布的另外兩項上海擴大開放措施，分別是增設上海自貿試驗區的新片區，鼓勵上海推進投資及貿易自由化；又支持長江三角洲區域一體化發展，升格為國家戰略，與「一帶一路」、京津冀協同，長江經濟帶、大灣區互相配合。

（路透圖片）

（路透圖片）

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