首批初創生科IPO料中資為主

By on June 25, 2018

原文刊於信報財經新聞

翁木子認為,歐美投資者已參與生物科技行業投資多年,相對而言香港仍在起步階段。(黃潤根攝)

翁木子認為,歐美投資者已參與生物科技行業投資多年,相對而言香港仍在起步階段。(黃潤根攝)

港交所(00388)今夏起接受未有收入的生物科技公司上市,花旗亞太區醫藥研究部主管翁木子估計,首批上市將以中國公司為主。

香港與傳統生物科技上市重鎮納斯特相比,融資的簡便程度相若,他相信兩三年後會陸續有歐美生科公司落戶香港。

海外上市存「中國折讓」

過往絕大部分生物科技公司都選擇在納斯特上市,翁木子指出,香港自從改制接納初創生科公司後,市場興趣非常大,預期新制下首批IPO會以中國背景公司為主;除了香港作為上市地,其時區與中國總部相近外,亦可避免遠赴海外後估值卻出現「中國折讓」(China discount)。

翁木子說,在香港或納斯特,不論是IPO或上市後的融資環境,方便程度相若,亦很容易調動資金支持研發,故他相信兩三年後將陸續有歐美生科公司來港上市。

歐美投資者已參與生物科技行業投資多年,翁木子認為,相對而言香港仍在起步階段,初時需時適應,建議投資者深入了解公司本身研究質量、管理層往績、在研產品的潛在競爭環境,以及其科研範疇是否完全未經開發,均會直接影響其往後的盈利能力。

專才供應須追上市場需求

有指香港開拓生物科技IPO,卻欠缺專業分析員,他指出,醫藥股分析師現仍足夠應付所需,不少行家具豐富經驗。但當市場對醫藥、生物科技興趣增加後,他認同分析員群體有需要追上市場需求。

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