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天使投資人王嘯︰創業早期的融資策略

By on November 27, 2013

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對於創業者來說,融資是一件無法繞開的大事,而創業的成功往往離不開投資人的支持。Draw Something一夜成名的背後有著名天使投資人Ron Conway的幫助,Instagram成功的背後也離不開那9位投資人的大力支持。但是對於早期融資,創業者往往存在很多誤區。下面我們來看看九合創投創辦人,「百度七劍客」之一 王嘯的創業早期融資策略。

王嘯認為,在創業的早期融資中,目前普遍存在着9大誤區:

1. *創辦人股權分配平均,股權過於分散*
很多創業者認為,幾個創辦人平均分配股權可以讓大家共同奮鬥,不會產生利益方面的爭論,其實不然。創業公司一個最大的優勢就在於高效的執行力和靈活性,而創辦人在這個過程中往往處於一個中心位置。回望所有成功的企業,我們會發現它們幾乎都有一個非常特別的創辦人,微軟、蘋果、Amazon等等無不如此。早期階段,他們就代表着公司,是他們在驅動公司不斷向前發展。而這種驅動力不僅來自於自身的責任,更來自於「一切我說了算」的決策權。如果幾個創辦人股權平均太過分散,那麼勢必影響其決策效率。此時創業公司最大的優勢:「執行力和靈活性」就已喪失。

2. *關注錢而忽視了資金背後的投資人*
談到融資,當然需要關注錢。但是正如我們之前所分析,創業者與投資人的連結就像婚姻,與不適合的投資人聯姻,很可能會毀掉創業專案。因此,關注資金背後的投資人,關注他們的行業背景、他們所擁有的資源以及他們投資的項目,看看是否能給自己帶來真正價值。投資人看一個專案,往往需要對這個專案及其團隊骨幹做一個非常詳細的盡職調查;同樣,作為創業者,在尋找投資時,也需要對資金背後的投資人做個類似的盡職調查。

3. *兼職創業希望融到錢後再全職*
創業不僅是一項全職工作,更是一項事業。兼職創業說明對自己的項目沒有信心或者對自己沒有信心,因為你把它放在了第二的後備位置。同時,兼職創業導致不能專注,無法深入。投資人不是傻瓜,如果連自己都對自己(項目)沒有信心,他們又怎會投資!

4. *團隊沒有磨合就融資*
正如我們上面所說,投資人看一個專案,往往需要對專案和團隊進行全面的盡職調查。很多投資人甚至只看團隊,團隊可靠的話,選擇的項目也不會太差。因此在打算融資前,先把團隊磨合好是必要的前提。

5. *沒有測算自己成本就開始融資*
對於創業者來說是融資,但是對於投資人來說就是投資。投資講求投資回報率,因此了解所投資專案的成本至關重要。同時,對自己專案成本的詳細測算,不僅是自身內部管理的必需,更是融資的依據。著名歷史學家黃仁宇在總結現代化在中國姍姍來遲原因的時候,認為不能建立在數字上的精確管理是最大原因,這點同樣適用於微觀企業管理。

6. *在資金流快斷掉時才開始融資*
如果說資本是社會經濟發展的血液,那麼資金流就是一個企業繼續運轉的前提。投資人的投資往往是創業企業在初期階段的唯一資金來源,因此更應該時刻關注自己的資金流。提前做好融資的準備不僅給予自己更多的選擇餘地和更大的議價能力,同時給投資人充足的時間。王嘯認為,融資應該在資金很充足時就開始打算。

7. *同時向所有認識的投資人融資*
這種思想和剛出校門的學生們尋找工作一樣,認為廣撒網能多捕魚。然而事實上,廣撒網意味着對自己的真實需求不清晰,對投資人的需要不了解。沒有目的、沒有方向的船無論運行多快,別人永遠不知其將抵何方。因此,尋找自己合適的投資人才是王道。

8. *外部股東控股*
投資人只會投符合自己投資回報率的項目,如果外部股東控股了一個項目,那麼這個項目的前景無疑大打折扣。投資人會想,專案是按照創辦團隊的方向前進?還是會向控股股東的方向前進?

9. *盲目樂觀估值過高*
作為尋找投資的創業團隊來說,能獲得一個較高的估值不僅是對自己價值的一種肯定,更是其前進的驅動力之一。但是對於一個還沒有產生收入的早期創業項目來說,其估值往往取決於發展到下一階段的成本。創業公司最後的價值則更多體現在被收購或者上市階段。

對於創業者的方向選擇,王嘯認為:

*首先,一定要選擇一個大市場,但是必須找到一個小的切入口。從小的領域入手並將其做到極致,就擁有了自己的獨特優勢。在資源、市場等其他條件成熟後再做相關領域的拓展就比較順理成章。

*其次,要判斷發展趨勢。在如今資訊相對發達的情況下,對大的趨勢把握並不算太困難,關鍵在於切入趨勢的時機選擇。我們曾說Instagram的成功只不過在正確的時間、正確的地點做了一件初看起來不一定正確的事情。把握住這個正確的時間、正確的地點,一切都可能水到渠成。

*最後,所選專案需要有自身的獨特性,借鑒而非抄襲。

而在團隊建設方面,王嘯也有幾點建議:

*團隊創辦人最好在2-3人左右;

*創辦人之間能力要能互補;

*創辦人的分工務必明確;

*創辦人之間的股權分配要合理,股權分配要能體現高效的決策機制。

創業是一個不斷驗證可能性的過程,高效的決策機制與執行力是其獲得快速成長的必要條件。而避免這些早期融資常犯的錯誤,將為創業企業注入更多新鮮健康的血液。

資料/圖片來源︰36kr.com

 

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