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內企海外併購顯雄心 10年料花11.7萬億

By on August 10, 2017

原文刊於信報財經新聞專欄「StartupBeat創科鬥室」

報告預期，中國的海外投資及併購項目將集中在個別範疇，例如能源基礎設施。（法新社圖片）

報告預期，中國的海外投資及併購將集中在個別範疇，如能源基建。（法新社圖片）

彭博引述國際律師事務所年利達（Linklaters LLP）的最新報告，預計中國未來10年在海外進行併購及投資，涉及金額將高達1.5萬億美元（約11.7萬億港元），較過去10年（2007年至2016年）的8800億美元（約6.8萬億港元）急增七成。

報告指出，中國於2015年提出的「中國製造2025」策略，鼓勵企業改良製造業技術，藉此提升生產力、智能製造、質素及品牌水平，加上推動「一帶一路」發展，估計中國來年的海外交易會持續增加。

去年觸礁項目涉5850億元

報告預期，中國的海外投資及併購項目將集中在個別範疇，例如能源基礎設施、高端科技及電子行業等。然而，這類海外交易涉及國家安全及利益，難免要經過重重關卡，受到相關國家監管機構的嚴格審查。在中國去年的海外交易中，被拉倒的項目便涉資高達750億美元（約5850億港元）。

以德國半導體設備製造商Aixtron SE為例，該公司去年12月有意出售股權予一家具中資背景的企業，最後因遭到美國當局反對而告吹。

此外，由中國金沙江創投（GSR Ventures）所主導的Go Scale Capital，去年初打算以28億美元（約218億港元），洽購荷蘭皇家飛利浦（Royal Philips）旗下的照明部門，惟最後因無法通過審查而終止。

中央顧慮潛在風險

中國買家未來要達成海外交易，除了要花上更大努力，亦要視乎中央的態度，始終某些項目會威脅到國家的增長發展步伐； 同時，中國的監管機構正評估收購者的背景及相關債務，會否對內地銀行體系及經濟構成風險。

報告預期，儘管內地當局對海外併購及投資的監管力度有增無減，但相信對企業仍會持開放態度，讓他們到海外進行戰略併購。倘若投資者在某些司法管轄區遇到限制，他們可能轉戰其他地區發展。

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