亞馬遜的野望 (阿米)

By on June 24, 2017

本文作者阿米,為《信報》撰寫專欄「有米落鑊

亞馬遜以137億美元收購新鮮食品市場WFM。(路透社資料圖片)

亞馬遜以137億美元收購新鮮食品市場WFM。(路透社資料圖片)

亞馬遜(AMZN)斥巨資收購美國高檔食品超市Whole Foods Market(WFM),輿論不外乎是「網購龍頭大食細」、「傳統零售末日」等等,美國零售業除了衣飾股在急跌,超市股例如Target、Costco新近亦加入「傘兵」行列。

地球的另一端,早陣子打着「新零售」遇神殺神的馬雲,突然謙稱自己不是電商,只是「幫助中小企」,中外兩大網購巨頭不約而同重新定義自己,這究竟是什麼回事?

做「超級中間人」最賺錢

阿米的看法是,貝索斯(Jeff Bezos)和馬雲的想法應該差不多,做網購賺得不夠盡,要做「網上商場」,包辦吸引人流、選擇商品、運送到戶等多個環節,就可以昇華到商業霸權級數的「超級中間人」,變成一般人不能沒有的「必需品」。亞馬遜的策略,是由經營Amazon Prime會員制度開始。

最初每年支付100美元加入Prime,很多人是抱着節省運費的心態,順道免費看電影聽音樂。不過,之後Prime福利愈來愈多,最近是獨家只限會員的演唱會門票,另外就是「Prime Wardrobe」:讓會員免費試穿衫褲鞋襪7日,不喜歡就塞進UPS的快遞袋寄回,分文不取,留下購買就有折扣,這樣燒錢, 任誰都覺得是商業自殺行為,這等險招偏偏只有亞馬遜能夠用,因為公司有一隻現金牛在供應水源,就是雲服務AWS。

AWS業務收入,由2015年開始被公司獨立分拆計算才被市場注視。公司業務高速增長,更重要是毛利極高,因為設立數據中心大部分是固定成本,營業額起飛越過成本打和點,之後全部是盈利增長,現在亞馬遜八成以上純利來自AWS。

馬雲亦經常將阿里雲掛在口邊,不過其規模與AWS相比,不能同日而語,有「現金牛」業務支持未有盈利的「冒險家」新業務,是亞馬遜財務上超越其他公司的最大優勢。

話說回來,為何亞馬遜要闖入新鮮食品市場?答案是貝索斯要建造一個生活必須齊備的俱樂部, 現時估計在美國每10個人就有一個是Prime會員, 這群人每月平均在亞馬遜消費4次,而加入新鮮食品,甚至將來包辦熟食外賣速遞,就是吸引他們增加光顧次數,同時培養顧客重複購買習慣及大幅提升營業額。

現時在美國有這種配套及用戶規模,只有亞馬遜一家做到,當然過程中速遞運費成本非常高昂,想節省這筆開支,惟有將其變成「自己人」。筆者估計未來兩至三年,美國快遞公司UPS及Fedex,很大機會成為亞馬遜的下一個收購目標,要長期留意。

筆者客戶持有亞馬遜、阿里巴巴及Costco,並可能隨時買入或沽出。

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