機械人投顧登場 新世代易接受（曹偉超）

本文作者曹偉超為為惠理基金ETF業務董事總經理，擁有豐富的ETF業務經驗，曾任職於貝萊德資產管理及道富環球投資管理，他為《信報》/信網撰文，分享投資ETF心得。

近期一套新推出的美劇在短短兩個月內成為不少觀眾的新寵，該劇不僅好評如潮，更有個別觀眾將其稱之為「神劇」。這部名為Westworld的美劇講述，未來世界中一個巨型高科技成人遊樂場裏的故事。此劇幕後班底相當有份量，演員精采的演出及製作精良之程度亦令人心生敬佩。劇中一大中心思想就是不斷探究一個問題：當人工智能發展到能令機械人擁有獨立意識，並按照其意識行動時，究竟機械人是否仍是機械人？而此時，人與機械人又有何分別？

近年，人工智能的發展及市場對其關注的程度，都較幾年前有一定程度的增長。而在投資界，歐洲市場已發展出人工智能的機械人投資顧問（Robo Advisory）。在香港，最近也推出了廣泛運用本地ETF作為投資對象的智能投顧手機軟件。

投資不同種類ETF

以香港為總部的金融科技公司8 Securities在去年底推出名為Chloe的智能投顧手機軟件，此軟件首先會向客戶提供一份關於投資風險及回報要求的問卷，隨後利用大數據及機器學習，助客戶制定個人化的投資組合建議。該組合完全由在香港上市的ETF組成，當中包括股票ETF、債券ETF及大宗商品ETF等，從而達至分散風險及資產配置的目的。投資者能以低至1000元的本金，投資不同種類的ETF產品，當中涉及28個國家、34個行業，總共1637隻股票和債券。除此之外，投資者亦能隨時存入更多資產或提取投資本金，令投資靈活性大增。

用戶可透過手機實時查看投資組合的回報，而投資決定亦能在手機上進行操作。因此，該軟件的新增用戶當中有相當一部分是30出頭、從事不同專業的年輕人，這類用戶喜歡透過手機處理生活中的各種事情，同時接受新事物的程度較高，願意依據科學化及系統性的理念作出投資部署。

與環球大型智能投顧公司相似，8 Securities偏愛利用ETF作為投資工具，背後亦有着充分理由。該公司主席Mathias Helleu指出，在進行財富儲蓄時，大家都面對相同的情形，同時卻有着各自不同的理財目標。投資者希望在具靈活性且合理收費的大前提下，尋求盡可能簡約的投資方法，而ETF的特點則恰巧符合以上要求。

按規則系統地投資

首先，作為追蹤金融資產回報的投資工具，ETF的收費在各類投資產品當中相對較低，而在香港上市的ETF更有一大優勢，即交易免收印花稅，這對大手投資的機構投資者來說相當有利。

此外，ETF是一種涉足面非常廣泛的投資產品，可以投資於股票、債券及大宗商品，投資地域覆蓋亞洲、美洲及歐洲等地。只需要透過股票戶口，投資者便能在二手交易市場進行投資，具透明度之餘，交易對手風險亦較低。

有評論指出，智能投顧軟件的一大好處就是能利用數據作系統性投資，盡量避免投資者因受市場情緒影響而造成投資失誤。現時在香港上市的ETF都屬rule-based（根據特定投資規則）產品，可謂是較具系統性。

有望吸納更多投資者

投資者正處於資訊異常發達的世界，資訊的內容深度及傳播速度都在改變大家的生活方式，而投資市場亦會出現各類根本性的變化。

利用數據分析及人工智能的投資產品，將會進一步打入市場並取得高速發展，而收費低、靈活性及透明度高的ETF，有望進一步獲得更多市場佔有率，並提高其在投資者心目中的地位。

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