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騰訊比央媽更了解A股（信報月刊）

By on September 5, 2016

原文刊於《信報》的「月刊速讀」

FEI KUANG cc license

圖片：FEI KUANG

社交媒體應用廣泛，一方面是民眾發表輿論、將情緒推波助瀾的平台；但另一方面如果能運用得宜，靠大數據分析就可以掌握社會輿論動向，有助在瞬息萬變的投資市場趨吉避凶。現時無論是內地的騰訊（00700）、香港的慧科（Wisers），還有外國很多初創企業，都正收集整理網上海量即時新聞和Twitter等社交媒體的訊息，希望幫助股民從中捕捉投資機會。

論民粹，內地股市當仁不讓。去年夏天A股如坐過山車。在內地每13個人就有一人擁有股票戶口，個人投資者是非個人投資者的352倍。A股是典型的散戶市場，持有市值在50萬元人民幣以下的小股民佔逾九成，牛市時人人瘋狂；股災時則脅迫政府救市。情緒化的A股連中央都看不透，騰訊卻可以透過大數據把握到股民的脈搏。「基本上我們有80%把握！」騰訊數據平台部總經理蔣杰在深圳總部對記者說。

追蹤2萬散戶中大戶

兩年前，該公司推出「理財通」平台，代理不同金融產品。截至今年6月，用戶人數已超過6000萬。「我們會追蹤2萬名『智能投資者』。這批股民永遠能在大跌前提早清倉。」

所謂「智能投資者」其實就是A股贏家。與其說是情緒分析，蔣杰表示：「我們更多是回溯以前數據，利用結果推算。」他解釋，所有數據都是即時，團隊會分時段觀察芸芸理財通用戶。「3個月、半年、一年，首先要找出哪些用戶是賺錢的。」當成功鎖定贏家後，便會開始分析整個賬戶的變化，「什麼時候買入？什麼時候賣出？為什麼選擇此時買入、此刻賣出？贖回率是多少？購買力又是多少？」

「這批股民都是整體營收比較高、賺錢比較多。」他進一步透露贏家規律：「大跌前會清空，重新買指數基金；股指漲時，他們會提前買股票基金，收益率較高，達11%至20%；若平盤或波動不大時，就會買貨基（貨幣基金），收益率只有3%至4%。」蔣杰認為，這批投資者對資產配置具相當經驗，而且是「散戶中的大戶」。「幾百萬元，甚至上千萬，不算小散戶了！一般小散戶只有幾萬元。」

提供線索分析數據

在追蹤2萬名「智能投資者」的過程中，除觀察交投外，他們關注些什麼也是另一項重要數據。「平時訂閱什麼賬號？關注哪些東西？粉絲圈怎樣？交往圈怎樣？」蔣杰指出：「這也是一種情緒的表現。」

「深港通」即將開通，A股玩法很不相同。背後人脈、幕後投資者及小道消息都會影響股價。一般而言，股票分析包含四大方向：基本面、技術面、籌碼面及消息面。以往香港投資者主要應付前三者，唯獨消息面，普遍缺乏時間及技術處理，但偏偏A股主要看消息面。

這些散戶中的大戶是否有很大機會收到內幕消息呢？「他們在大跌前，基本上會清空，這是一個最大的數據。」蔣杰說。這意味着精明的投資者能憑「準確預測」快人一步入市或離場。他笑稱：「這東西一旦放出去，大家都知道，就不叫消息了！」所以，現階段只供內部使用。在觀察用戶關心什麼的過程中，他還有一個有趣發現：「關注經濟的用戶都是喜歡高收益；而關注佛學的用戶喜歡平衡收益。」

節錄自9月號《信報財經月刊》

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