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科網創業1比99(高天佑)

By on May 6, 2016

本文作者高天佑,為《信報》撰寫專欄「新聞點評」,此文為節錄版本,原文請按此。

GoGoVan去年已完成B輪融資,估值達3億美元,昨天再獲阿里基金「錦上添花」。(資料圖片)

GoGoVan去年已完成B輪融資,估值達3億美元,昨天再獲阿里基金「錦上添花」。(資料圖片)

近年不少年輕朋友有志投身科網創業,筆者每每提醒他們,根據國際經驗,科網創業的「倖存率」(營運超過3年)僅5%,「成功率」只會更低,而在整體環境並不利於創業的香港,更是低上加低。筆者絕非反對創業,亦無意潑冷水,只是希望年輕人有心理準備,別抱太美好的憧憬。由內地巨擘阿里巴巴在港成立的10億元「阿里巴巴創業者基金」(下簡稱阿里基金),千呼萬喚之下,昨天終於公布首批3家入選企業,再次印證了殘酷的現實──在港搞科網創業的成功與失敗機會,可能是1比99,而且絕對地「成王敗寇」。

阿里10億基金入選率1%

阿里基金於去年11月成立,直到昨天公布首批入選企業,卻帶給本港公眾及創業界不少期望落差。首先,該基金規模達10億元,官方介紹為「作非牟利用途,支持香港的青年發展事業和創業」,大家原以為它會大灑雨露,讓大批本港startup受惠;豈料等了又等、千挑萬選、多輪面試審查之後,首批入選企業只有3家,相對於逾200家申請企業,意味「入選率」僅約1%。換個角度講,阿里覺得,所有(提出申請的)香港startup之中,只有約1%值得投資。

第二個期望落差,在於很多人預期,該基金將資助一些滿腔熱血的後生仔,為剛起步、處於草創期的startup提供援手。但昨天入選的3家企業,均不屬於這類別,相反,入圍者全都發展了好幾年時間,已成為各自範疇的大玩家,甚至是市值幾億美元的「獨角獸」!

由此可見,觀乎阿里基金公布的首批入選企業,跟外界期望有不少落差。但這其實無可厚非,事關該基金雖定位為「非牟利」,卻不代表「開善堂」。正如基金總幹事周駱美琪指出,挑選企業主要考慮「可否衝出香港、拓展東南亞和內地市場,以及可否作為阿里巴巴生態圈的一部分」。從這角度出發,符合條件的企業低至1%便不太令人意外。

有成績才受追捧

現在本港以至全球都湧現各式各樣的創業基金,主要可分為兩大路線,一條是公益路線,旨在協助年輕人創業,相對上「但求付出,少問回報」,這類基金主要由政府或馬會等NGO機構出資。另一條是產業風投(Venture Capital)路線,不論定位為牟利或非牟利,都更重視財務回報以求持續發展,亦會從「做生意」和生態圈角度出發,千挑萬選投資對象。這類基金主要由私營企業或富豪出資,例如谷歌成立的Google Ventures、微軟創辦人蓋茨的BCE等;現在看來,阿里基金亦偏向屬於這類。

這兩條路線的目標和角度不同,其實沒有對錯、優劣之分,亦可在社會上並行不悖、相輔相承,只是有需要盡早自我釐清定位,以免予人錯誤期望。

更進一步看,觀乎阿里基金在精挑細選後,只揀出約1%、相對成熟的企業進行投資,便可反映從「行家」角度看,在港搞科網創業有多凶險,而且只有做出成績的startup才有可能受追捧,形成「富者愈富」;相反一旦起步失利,便難望有資金「雪中送炭」、給予第二次機會。

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