眾籌多陷阱 忌盲目投放資金(鄧文耀)

By on February 5, 2016

本文作者鄧文耀為《信報》撰寫專欄「私募廣角鏡

在過去一兩年裏,眾籌行業快速增長,同時也爆出了多個純粹騙錢的項目,讓不少平台甚至整個行業蒙上一層陰影。(網上圖片)

在過去一兩年裏,眾籌行業快速增長,同時也爆出了多個純粹騙錢的項目,讓不少平台甚至整個行業蒙上一層陰影。(網上圖片)

與一些讀者電郵來往之中,發現不少也曾經參與過不同的眾籌活動,小則數百元支持一些藝術演出,大則數千元支持一個特別設計的時裝項目,甚至花費數萬元在一些高新科技,例如無人機的項目。

在不少參與者的角度來看,產品眾籌讓支持者第一時間在產品出來的時候,能夠比市場先拿到產品,對不少科技或藝術愛好者來說其實也有很大的滿足感。不過,隨着世界各地股權或產品眾籌平台的發展,各地的法例及平台對投資者的保護力度不一,也陸續發現身邊一些朋友中招,投資了一些永遠也不能提貨的眾籌項目。老實說投資無論大小總有風險,只不過很多眾籌平台,例如Kickstarter,一般也沒有什麼很高的門檻去挑選項目。

挪用資金吃喝玩樂

同時,很多投資者是業餘之餘,也很難像VC/PE基金派個投資團隊做各樣的盡職調查,故此往往只是看看項目Video,上網站搜一搜,覺得項目新穎特別,投的額度也不大,就用信用卡把錢透過眾籌平台給了企業。關乎很多失敗的眾籌項目,很多一開始會說產品供貨,由於各種技術原因延誤,延遲了幾次後,就跟投資者說最後也搞不定很多渠道或技術或生產或資金一大堆的問題而取消項目。

其實很多眾籌產品在眾籌平台上的視頻往往做得十分完美,甚至一些有機會摻入電腦模擬的產品形象,這個在很多眾籌平台被禁止,但一定規模的造假其實很難分辨,畢竟很多投資者未有機會親身接觸過產品就投錢入去,所以失敗率大也是挺正常的事。如果真是技術問題而失敗還可以接受,但是愈來愈多的是一些產品以外的問題。例如最近一個遊戲開發企業ETeeski,其中一個新遊戲Ant Simulator,之前成功在Kickstarter融資而得到4000美元,其創辦人居然透過YouTube向大眾宣布,該資金已經被公司的其餘兩個合夥人全消耗在烈酒、會所、飯局甚至脫衣舞孃身上!創辦人宣布該遊戲開發將終止,整個融資項目就此結束,投資者也很難知道創辦人所言是否真確,這一事例其實也反映了在眾籌平台上的初創企業的企業管治也可以很離譜,不過有幸的是融資金額低,創辦人承諾會回水。

不過,不是所有投資者也是這麼好運,例如另一個Kickstarter項目超微型無人機Zano,超過1萬人投了一共230萬美元給該企業,但最終企業在不斷說No more delay之後,去年宣布該項目失敗,投資者的錢也全在研發過程中燒掉。另外,在大陸,曾經受政府單位十分重視的e租寶,做一些比較穩陣的眾籌租賃項目,利息回報也不高,但最終幾十萬投資者的幾百億投資也變成創辦人買名牌手袋的零用錢,成為中國史上最大龐氏騙局。在過去一兩年,雖然眾籌行業快速增長,但同時也爆出多個純粹騙錢的項目,讓不少平台甚至整個行業蒙上一層陰影,這也反映了為什麼筆者上周談到的一些VC及眾籌的混合體愈來愈受歡迎,畢竟大眾眾籌投資者也很希望自己投資項目有一定份量,同時也有一些專業人士來護航一起投資。

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