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阿里4.3億股下周解禁恐捱沽 佔流通量17% 大戶勢「食糊」

By on March 9, 2015

alibaba 9mar

內地科網巨擘阿里巴巴半年前浩浩蕩蕩赴美上市，下周四（19日）便是首批禁售股解禁之日，共有4.29億股回復自由，佔總流通量17%，比上市時發售的逾3億股還要多。分析認為，阿里股價已由4個月前高位（119.15美元）顯著回落，但現價84.4美元較招股價仍有24%升幅，相信機構投資者會趁機沽貨，加上踏入電子商貿淡季，阿里股價本月走勢殊不好看。

仍較招股價升24%

阿里上市以來壞消息不絕，但股價從未跌破80美元，單日升跌幅度亦不曾超過10%，全歸功於阿里上市時鎖定逾20億股前期投資者股份，佔總股本25億股的80%。受鎖定協議限制的股份分3批約810.8萬股、4.29億股、16億股，相當於總流通量的0.3%、17%及64%，在阿里上市後3個月、6個月及1年逐步解禁。

現時，阿里公眾流通量不足兩成，市場普遍認為本月中釋放多17%股份，必然對股價添壓。美銀美林於今年1月底就率先下調阿里目標價至116美元，預期隨着半年禁售期屆滿，短期內股價仍將波動。

野村證券分析員王超亦表示，由於阿里上季業績欠佳，加上與工商局掀假貨罵戰，且踏入電商傳統淡季，均拖累股價下挫【左圖】。他相信趁現價仍比招股價68美元高出24%，將有大型投資者伺機沽貨，本月股價或會進一步下滑。阿里上周五收報84.4美元，跌1.97%。

持有阿里股份的中環資產行政總裁譚新強指出，股價反映阿里光環褪色，不少國際投資者換貨【表】，重投當地龍頭亞馬遜等美股懷抱，甚至轉買內地科網股票，如百度及京東等股價近日亦見回暖。但他認為阿里現時大部分主要股東都是已合作多年的長線基金，月中禁售期滿對股價影響應不會太大。

雅虎9月便可沽貨

阿里第二大股東雅虎今年1月宣布，將其持有的15%、合共3.84億股阿里股份分拆成為獨立公司SpinCo，再將新公司股份分發給雅虎股東，從而避過出售股份的35%資本增值稅。市場憂慮此舉是為日後沽售阿里鋪路。

不過，據阿里招股書顯示，兩大股東軟銀及雅虎【圖】，以及主席馬雲及執行副主席蔡崇信持有的14.19億股份，佔流通量約57%，均設1年禁售期。意味雅虎須到今年9月19日才可開始出售，易方資本投資總監王華相信屆時股價下跌風險理應更大。

至於在2011年入股阿里、現時持有5467.95萬股，持股量2.2%的美國私募基金公司Silver Lake則拒絕回應會否在月中減持。

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來源:信報財經新聞

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