Don't Miss

美國要開徵「馬斯克稅」 (高天佑)

By on October 29, 2021

本文作者高天佑,為《信報》撰寫專欄「新聞點評」,此為節錄版本,原文請按此

美國社會針對貧富不均的負面情緒日益高漲,超級巨富們儘管心懷不滿,亦未必能夠阻止「馬斯克稅」上路。(Freepik網上圖片)

美國社會針對貧富不均的負面情緒日益高漲,超級巨富們儘管心懷不滿,亦未必能夠阻止「馬斯克稅」上路。(Freepik網上圖片)

電動車龍頭Tesla老闆馬斯克(Elon Musk)近日威到盡,隨着該公司股價暴漲,他極速晉身世界首富,更可望成為史上第一個擁有3000億美元資產的宇宙級巨賈。但這位「鋼鐵俠」現在可能憂喜參半,事關美國總統拜登、財長耶倫明言要開徵一種名為未變現資本增值稅(Unrealized Capital Gains Tax, UCGT)的新稅,即是所持股票齋計賬面利潤也須徵稅(以往只在沽貨時抽稅),主要針對坐擁身家10億美元以上、交稅甚少的上市公司大股東。舉例說,按照馬斯克今年身家漲幅,可能要交200億美元稅;但若明年股價下跌,唔知有冇得「回水」。

賬面資本增值照計

中美不少富豪最近都為「稅」苦惱,這邊廂中國將開展「房地產稅試點」,一些手持數十間物業的大戶們,現在恐怕震騰騰;西面那邊廂,為了增加稅收及縮窄貧富差距,美國財長耶倫上周提出開徵UCGT,作為現行資本增值稅(CGT)的加辣版本,而總統拜登已經對此表態支持。

按照馬斯克今年身家漲幅,可能要交200億美元稅;但若明年股價下跌,唔知有冇得「回水」。(路透資料圖片)

按照馬斯克今年身家漲幅,可能要交200億美元稅;但若明年股價下跌,唔知有冇得「回水」。(路透資料圖片)

簡單來說,美國現時設有資本增值稅,涵蓋股票、物業以至藝術品等絕大多數資產類別,稅率分為0%(納稅人年收入4萬美元以下)、15%(年收入4萬至45萬美元)、20%(45萬美元以上)3個級別,但一律在沽貨變現時才「埋單計數」。舉例說,一個富人在年初用1000萬美元入市買股票,到年尾以1500萬美元沽貨,結算獲利500萬美元,依例須繳交100萬美元(稅率20%)CGT。不過,若他在年尾無沽貨,一直持有至翌年,由於尚未變現(realized),利潤留在賬面,就不用交任何CGT。

與此同時,在同一個稅務年度內,資本增值與資本虧損可以互相offset抵消,譬如該富人買A股票賺了500萬美元,買B股票則損手400萬美元,在年尾同皆沽貨,其已變現獲利數額為100萬美元,只須繳交20萬美元CGT。所以每逢年尾,美股市場往往湧現這類結算盤,俗稱tax-loss harvesting,源於投資者盡力減少納稅。

對美國政府來說,現行CGT最大問題是富人們一日未沽出資產,政府就收不到他們的資本增值稅。尤其像Amazon貝索斯、Facebook朱克伯格這些上市公司創辦人,自公司成立及IPO以來,在公開市場減持股權數量有限,手上始終持有大量股份,隨着股價上揚不斷升值,滾存至數以千億美元身家。更甚者,這些科網巨擘通常有許多財技手法避稅(例如把巨額現金留在愛爾蘭、開曼群島等避稅天堂,以及大增資本開支以減少賬面利潤),本身已被視為嚴重under-taxed,再加上大股東納稅也不成比例,難免會成為貧富不均現象的眾矢之的。

部分富豪會籌謀把更多資產配置於美國境外市場,嘗試逃避稅網。(新華社資料圖片)

部分富豪會籌謀把更多資產配置於美國境外市場,嘗試逃避稅網。(新華社資料圖片)

針對頂層0.01%超級富豪

正因如此,耶倫提出的UCGT擺明針對這些上市公司老闆,預料適用於淨資產10億美元或以上富豪,總數不超過1000人,名副其實屬於美國最上層0.01%。據耶倫建議,這批超級有錢人(extremely wealthy individuals)每年報稅時,須申報名下資產價值變動,除了繼續如常繳納CGT,還要為未變現(realized)的賬面利潤交稅;但她尚未提及UCGT擬訂稅率水平,諸如是否跟從CGT以20%封頂。

以馬斯克為例,隨着Tesla最近12個月股價暴漲接近200%,再加上其名下另一公司SpaceX最新估值也達到1000億美元,這位鋼鐵俠現時身家高達2800億美元(據Forbes估算),單計今年就進賬超過1000億美元;難怪有人笑說,馬斯克用9個月時間賺到的錢,多過股神畢非德90年總和(後者目前身家約1000億美元)。

然而,倘若UCGT落實,假設稅率定於20%,馬斯克今年可能要被徵稅超過200億美元,他若不大手沽出Tesla股票套現,不知如何「嘔」出這筆巨款交稅。當然,UCGT尚未定局,即便實施,相信也不會設追溯期,馬斯克暫時毋須太過擔心;但他乃美國今年身家暴漲之代表人物,所以有人把UCGT戲稱為「馬斯克稅」(Elon Musk Tax),看似為其度身訂造。

UCGT主要針對坐擁身家10億美元以上、交稅甚少的上市公司大股東。(Freepik網上圖片)

UCGT主要針對坐擁身家10億美元以上、交稅甚少的上市公司大股東。(Freepik網上圖片)

UCGT表面上只針對美國最有錢的幾百個超級巨富,惟可能對整體金融市場也構成深遠影響,包括令上市公司老闆或有誘因減慢股價升幅,避免被徵收天文數字稅款;就算他們願意乖乖交稅,每年年尾可能要賣股籌旗,或多或少對市場帶來沽壓。與此同時,部分富豪會籌謀把更多資產配置於美國境外市場,嘗試逃避稅網。

不過,美國社會針對貧富不均的負面情緒日益高漲,超級巨富們儘管心懷不滿,亦未必能夠阻止「馬斯克稅」上路;就如中國樓市大戶觀望「房地產稅」,但願「試點」措施(包括徵收範圍及稅率)溫柔一點。馬斯克若不開心,不妨看看正在西班牙度假的馬雲,心理或可平衡一些。

(編者按:高天佑著作《中產必須死》現已發售)

歡迎訂購:實體書、電子書

更多高天佑文章:

支持 StartupBeat

如欲投稿、報料,發布新聞稿或採訪通知,按這裏聯絡我們