比特幣疫市瀉 避險價值淪喪 投資平台eToro:目前太投機 未來仍看好

By on March 23, 2020

原文刊於信報財經新聞「StartupBeat創科鬥室

Yoni Assia相信,未來市場會出現資產代幣化發展,加密貨幣的冒起只是開端。(eToro網上圖片)

Yoni Assia相信,未來市場會出現資產代幣化發展,加密貨幣的冒起只是開端。(eToro網上圖片)

加密貨幣龍頭比特幣(Bitcoin)面世逾十年,一直為極具爭議的新類型「資產」。支持者相信比特幣能發揮避險作用,惟隨着近期新冠肺炎疫情在全球爆發,股、債、滙市飽受衝擊,比特幣價格也暴跌,令其「數碼黃金」(digital gold)地位再受質疑。

社交投資網上交易平台eToro創辦人兼行政總裁Yoni Assia是比特幣早期的投資者,他接受本報專訪時表示,「隨着全球疫情肆虐,包括比特幣在內的加密資產,持續出現沉重的拋售壓力,相當於挑戰着比特幣『避險資產』(safe-haven asset)的論述。」

防守力遜黃金美債

以比特幣為首的加密貨幣,經歷2017年的狂熱升浪,在全球投資市場成為熱話,但大眾對其投資價值、交易方式等各環節的看法仍存在分歧,其價格大起大跌更為人詬病。

市場資訊網站CoinMarketCap顯示,比特幣價格由去年12月底的7193美元,急升逾四成至今年2月中旬的10326美元,其後一個月內暴跌五成至4970美元,昨日徘徊於6000美元水平。相對而言,作為傳統避險資產,黃金走勢明顯較硬淨,過去一個月僅跌約7%。

「避險資產的首要目標,是在市場動盪期間讓投資者保住資本,而投資者通常會尋求表現與股票市場成反比的資產。」Assia續稱,「比特幣與傳統的避險資產如美國國債、美元、瑞士法郎、日圓及黃金等不同,其現時是一個極度波動的投機市場,這或可解釋為什麼比特幣目前無法充當避險資產。」

Yoni Assia 創立的網上投資平台eToro,容許用戶買賣加密貨幣。(eToro網上圖片)

Yoni Assia 創立的網上投資平台eToro,容許用戶買賣加密貨幣。(eToro網上圖片)

長期投資者買多過沽

Assia於2007年創辦的社交投資網上交易平台eToro,除了股票等其他資產交易服務,亦可在平台上買賣加密貨幣。Assia引述數據指出,於2017年和2018年間,73%的eToro新用戶,都有透過平台購買加密貨幣。公司於2018年開拓eToroX業務,該分部以較資深的加密貨幣交易者為服務對象,提供受監管和安全的交易環境。

作為社交投資網上平台,eToro鼓勵用戶在平台上交流投資心得,甚至設有跟單交易(Copy-Trading)功能,讓用戶自動跟蹤心水交易者的投資部署,並複製他們的交易操作,吸引年輕及千禧世代使用。

「eToro目前1200萬註冊用戶中,33%的年齡在35歲以下」,Assia透露,「不少eToro用戶是加密貨幣的長期投資者,採取『買入及持有』策略。雖然比特幣於3月上旬價格大跌,但在eToro平台上,買入比特幣的人比沽出多,反映投資者視比特幣價格下跌為買入機會。」

股神批只儲存恐懼

相對而言,比特幣等加密貨幣的投資價值,往往不受資深及企業投資者認同。「反比特幣」陣營的代表人物,當屬「股神」畢非德(Warren Buffett),他近年多次表態,明言比特幣沒有實際價值。

eToro主打社交投資風格,設有讓用戶「複製」其他交易者部署等功能。(eToro網上圖片)

eToro主打社交投資風格,設有讓用戶「複製」其他交易者部署等功能。(eToro網上圖片)

內地加密貨幣波場幣(TRON)創辦人孫宇晨,去年高價投得與畢非德共晉晚餐的機會。於今年1月的晚宴,Assia亦獲孫宇晨邀請、一同與股神共膳的4名賓客之一。

比特幣支持者相信該幣具備儲存價值(store of value)的功能,惟Assia坦言,畢非德認為比特幣只能儲存恐懼(store of fear)。

「但是,從長遠來看,我堅信加密資產的未來發展;所有可投資的資產,未來將會陸續邁向代幣化(tokenization),加密貨幣是這發展過程的第一步。」

冀央行帶頭發數碼貨幣

Assia相信,包括Facebook的虛擬貨幣計劃Libra等大型項目陸續推出,正為加密貨幣邁向主流市場應用奠定基礎,「這些大型加密貨幣計劃的媒體報道,有助社會公眾更了解相關區塊鏈科技,亦促使各國監管機構及金融政策制定者,進一步參與加密貨幣的發展。」

他期待未來由各國政府支持、主理的加密貨幣項目陸續面世,例如多國中央銀行着手研究的央行數碼貨幣(CBDC),有望帶動更多個人及企業投資者參與,令市場發展更成熟。

全球疫情大爆發衝擊金融市場,新興資產比特幣價格同告急挫。(路透圖片)

全球疫情大爆發衝擊金融市場,新興資產比特幣價格同告急挫。(路透圖片)

採訪、撰文:吳志南

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