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瑞信：電商手遊變招延續增長

By on September 2, 2019

原文刊於信報財經新聞

瑞信方錦聰（左）和龍元元看好遊戲和電商行業前景。（黃俊耀攝）

瑞信方錦聰（左）和龍元元看好遊戲和電商行業前景。（黃俊耀攝）

內地互聯網用戶過去10年呈現爆發性增長，網民數量由2.98億快速擴大至去年的8.3億人，即將邁向飽和。瑞信認為，內地人口紅利正在消逝，互聯網企業將於未來數年搶佔最後一批約2億新網民，其中電商、遊戲可進一步提升用戶規模，並轉戰海外擴張維持增長，相信在人口變化的趨勢中繼續受惠。

瑞信亞太區互聯網行業聯席主管方錦聰表示，內地遊戲行業料今年增速放緩至17%，未來數年遊戲市場收入料為低雙位數增長。「始終規模大了許多，新增用戶增長一定會放緩，要靠提升變現。」他稱，相比發達國家，內地遊戲的變現率仍較低，但需要時間和過程，「遊戲公司亦不會殺雞取卵，很快谷高變現率，希望遊戲可以做多幾年，長做長有。」

變現新模式刺激付費意欲

方錦聰認為，遊戲邁向變現模式3.0，有別於以往靠服飾收費，部分遊戲推出季度通行證，即用戶須每日登入、累積經驗，以獲取季節限定的贈品。該模式推出後，每日用戶的參與度提升，亦刺激付費意欲，可望帶動ARPU（每月每戶平均收入）上揚。

內地市場增速減慢後，遊戲開發商加快向海外市場拓展。方錦聰指出，內地遊戲行業發行比外國快一整代，海外市場仍以遊戲機及電腦遊戲為主，內地公司可協助海外遊戲商把遊戲轉化為手遊。毛利率方面，他透露，海外Android渠道分成為30%，低於內地50%，內地公司可取得較佳毛利率。

I遊戲行業增長將放緩至低雙位數，須提高變現率。（法新社資料圖片）

遊戲行業增長將放緩至低雙位數，須提高變現率。（法新社資料圖片）

相對之下，電商市場仍維持較高增長趨勢。瑞信亞太區互聯網行業聯席主管龍元元解釋，電商除變現外，還有用戶增長、市場份額提升的前景。電商佔內地零售市場約25%，未來將提高至30%至35%，尤其於生鮮貨品、快速消費品的滲透率仍較低。

電商平台戰場轉向三至五線城市，吸納新用戶。龍元元稱，「變現可能現在不是最優先考慮，對於很多平台而言，目前獲取用戶更重要，所以他們可能不是那麼着急去變現。」當電商用戶規模增至8億後，增幅會開始放慢，屆時則須依賴變現率提升。

拼多多勢頭勁威脅淘寶

不過，電商拼多多近年極速崛起，有外資行分析員直言，拼多多可搶佔多少份額是未知之數，故對電商競爭格局持觀望態度，「拼多多（勢頭）頗強，阿里巴巴原本佔市場份額約三分之二，但近兩年拼多多快速上位，現時市佔率可能已達25%，阿里則降至50%至60%，其份額受到影響。」

電商行業在滲透率和海外市場仍有上升空間。（中新社資料圖片）

電商行業在滲透率和海外市場仍有上升空間。（中新社資料圖片）

採訪、撰文：卓茗

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