互聯網創業已死 (老占)

By on August 9, 2019

本文作者老占,為《信報》撰寫專欄「俺俺占占」。

互聯網創業時代已死,再不是三五個人幾百萬元啟動資本就能玩的生意。(Freepik網上圖片)

互聯網創業時代已死,再不是三五個人幾百萬元啟動資本就能玩的生意。(Freepik網上圖片)

小米上市,獲利數百倍回報的晨興資本一躍成為傳奇。

追溯晨興資本的歷史,它最早是香港恒隆集團創辦人陳曾熙的後代陳啟宗、陳樂宗兄弟在美國創立的晨興家族基金。二○○八年前後,晨興資本對外募資才漸漸成為了一隻開放式基金。晨興捕獲小米,堪稱全球範圍內家族基金收穫超高回報的經典案例。

但輸清光,腰斬的更多,近兩年,我從VC/PE朋友那裏了解到,比如去年上市的某美股公司,半年鎖定期還沒到就已經只剩最後一輪融資20%賬面價格了。小米其他投資人告訴我,自己最後一輪投進去的,上市就蝕錢,現在腰斬都還不止,不知道怎麼處理。香港上市的華興資本跌了五成,平安好醫生四成,間間都樣衰到貼地,在這樣的趨勢下,LP對互聯網的信心依然不足,從這兩年的VC集資難和錢荒可見一斑。

過去二十年,中國最值得投資的三個行業是:互聯網、金融、房地產。這二十年是中國互聯網的黃金時代,誕生了中國自己的互聯網巨頭。騰訊、阿里巴巴各自4000幾億美元市值,其他各大互聯網公司加起來差不多4000億美元。中國互聯網公司的市值總和接近十萬億人民幣。互聯網再不是簡單的三五個人幾百萬元啟動資本就能玩的生意了,互聯網創業時代已死。

從二○一五年以來,我明顯感覺到了互聯網創新力下降。近三年來,純TMT的創新產品除了短視頻以外,幾乎就沒有了。外賣、共享單車、打車、拼多多等都是結合線上線下的O2O產品形態。

在這個日新月異的領域,這樣的創新停滯令人難以想像,中國的互聯網不止是生病,而且是病入膏肓。

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