小米賣得太差了 (老占)

By on June 21, 2019

本文作者老占,為《信報》撰寫專欄「俺俺占占」。

小米的淨利潤21億元中有5.9億元來自投資所得,去掉這賣股票的收入後,利潤僅為14.9億元(路透資料圖片)

小米的淨利潤21億元中有5.9億元來自投資所得,去掉這賣股票的收入後,利潤僅為14.9億元(路透資料圖片)

國內外,焦點都集中在任正非及華為。再沒有任何人關注雷軍及小米(01810)了。其實,日前,小米交出了一份看似不錯的成績表。二○一九年第一季,集團總收入438億元,按年增長27.2%;第一季的利潤增至32億元,經調整淨利潤21億元,按年增長22.4%,營收和利潤均超市場預期。其核心業務手機總收入約為270億元,按年增長16.2%,全球出貨量達到了2790萬台。

但一切並不像表面看上去那麼光鮮。上市即迴光,是小米的真實寫照。

小米手機超過一半銷量來自海外,但其海外最大的市場印度已經進入平穩增長期,因此小米今年打算加快進軍歐洲市場的腳步,歐美封殺華為,智能手機一片廝殺,中國品牌內焦外困,小米一定會被影響。

經調整後的淨利潤21億元中有5.9億元來自投資所得,簡而言之就是小米賣了被投公司的股票。這部分收入撐起了小米淨利潤的一大部分,令到條數靚啲。去掉這5.9億賣股票的收入之後,利潤創下歷史新低,僅為14.9億元。

二○一八年以來,已有十家小米投資的企業成功上市;小米其實投資超過270家公司,總賬面價值290億元,可以說,投資收入撐起了小米本季度的利潤。

世界上沒有任何一家手機公司銷量下滑之後還能成功逆轉的,若從此角度看,小米創業之初,其互聯網手機模式十分引人矚目,在海外,俄羅斯、泰國等地小米其銷售業績尚可,但熱門產品較為單一,當今,手機收入仍然是小米的重中之重,目前雷布斯最早標榜的「蘋果+騰訊」目標漸遠,一家只靠財務投資的「手機科技公司」,到底有沒有值得關注的地方?你話呢?

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