[email protected] Gallery創業之路講座(三) 揭開創投界的業內秘密

By on October 9, 2018

作為科技初創企業的老闆,要能令公司財務穩健,進一步壯大業務,當然會絞盡腦汁尋找更多科研資金,但到底有什麼方法可以吸引投資者垂青?初創融資時又需要注意什麼重點?

香港科技園公司(科技園)剛於與會德豐合作的「HKSTP @Wheelock Gallery」舉辦第三場創業講座,以「Inside Secrets from the Leaders in the Startup Investment Game」為題,邀請了全球Top 5種子基金Click Ventures創辦人陳海麗、全球最大風投之一的紅杉資本中國基金專家合夥人車品覺,以及曾領投Lalamove的概念資本投資合夥人朱永嘉,大談創投界的秘密。

科技園積極協助初創找投資者

香港科技園公司投資總監黃賢敏(右一)與種子基金Click Ventures創辦人陳海麗(左二)、紅杉資本中國基金專家合夥人車品覺(右二),以及概念資本投資合夥人朱永嘉(中)合照。

香港科技園公司投資總監黃賢敏(右一)與種子基金Click Ventures創辦人陳海麗(左二)、紅杉資本中國基金專家合夥人車品覺(右二),以及概念資本投資合夥人朱永嘉(中)合照。

活動開始時,先由香港科技園公司投資總監黃賢敏致歡迎辭,他表示「HKSTP @Wheelock Gallery」由4月底成立至今,已舉辦超過40場活動,成功將科學園園內科技公司的創科產品及技術,帶出來展示出給商界領袖及各行各業的代表,促成知識轉移和合作機會;同時希望能鼓勵初創企業,在此舉辦不同的活動,及積極與科技初創企業導師交流,為初創企業提供建議、指導和分享經驗。

黃賢敏續表示,科技園亦明白投資者對初創非常重要,所以一直提供資金募集的支援,目前擁有達1,000名投資者的網絡,去年籌辦150多場本地和海外一對一和小組投資配對,2017/18年度,科技園為超過470間公司提供資金籌集方面的諮詢服務,並協助園區公司籌集創新高的12億港元資金。未來科技園亦將舉辦更多活動,將初創與投資者聯繫起來,例如即將於10月26日舉行的「電梯募投比賽2018」,就有100間來自本地及海外的初創公司,在環球貿易廣場(ICC)的60秒電梯旅程中,施展渾身解數推介創業構思,競逐投資基金。

見投資者前做足準備

陳海麗認為創辦人的心理質素相當重要,在見投資者前要先找方法提升狀態。

陳海麗認為創辦人的心理質素相當重要,在見投資者前要先找方法提升狀態。

談及初創融資的問題,有部分初創的創辦人認為公司並非需要很大筆錢,純粹想籌足夠資金來擴充業務,但卻一直無人賞識,陳海麗表示,初創於融資前,創辦人其實要有充足的準備,「我未做投資者之前,也做過創辦人,深深體會到創辦人時常要面對的,就是投資者的拒絕以及等待投資者的答覆,但不論結果如何,創辦人都要維持一個良好的心理質素,現時我以投資者身份見創辦人時,有時候會見到他們的精神狀態好差,感覺就似是他們對生意沒有信心,即使公司生意潛力很好,也會在投資者心目中打了一個折扣,所以建議各位初創的創辦人見投資者前,要找一套方法去提升個人精神狀態。」

除了精神狀態外,車品覺認為邏輯也很重要,「每次投資者聽完初創講解後,都要回去寫投資論文,去分析企業值得投資的原因,所以創辦人要有很強的邏輯,去說服投資者,例如企業研發合成食物(synthetic food),投資者可能會質疑未必有人敢食,但卻可以舉出黑心及問題食物愈來愈多時,人工合成的食物反而令消費者安心,投資者才會理解當中的邏輯。當然有時想法是很瘋狂的,但如果普羅大眾也在談論的議題,怎可能會有過百倍的投資回報率,創辦人不單要講到當中的邏輯,還要對此深信不疑,連自己也不信,恐怕很難說服投資者。」

朱永嘉則認為,初創與投資者的關係有點似雞與雞蛋的問題,「如果手頭上的資金足夠公司營運一段時間,其實不急於找投資者,先做好產品及擬好商業計劃,成功開拓市場賺取盈利後,當需要更多資金去開拓多個市場,或是開發其他產品,就給矽谷有句說話,盈利代表一切(revenue shows everything),當生意做出成績,此時找投資者就順利很多,所以我時常也建議初創的創辦人,與其一星期花三天時間去見投資者,不如花時間先做好產品。」

股權攤分要計清楚

車品覺認為股份太早被攤薄,對初創長遠發展並非好事。

車品覺認為股份太早被攤薄,對初創長遠發展並非好事。

有了充足的準備後,尋找投資者當然會事半功倍,但可能又出現另一個難題,就是有投資者願意出資,但卻要取走公司兩至三成的股權,車品覺說這種情況屢見不鮮,但如果發生在首輪投資卻並不健康,「對於創辦人還是投資者都是雙輸,首先創辦人太早被攤薄股份,及後到A、B、C輪投資時再攤薄的話,控制權已所餘無幾,已提供不到誘因,推動他去開發及改良產品,窒礙了公司的發展;而其他投資者亦會因見到股權太早被攤薄,即使企業商業模式很好,也因顧慮到股權問題而不敢貿然投資,影響了公司融資的可能性。」

要避免這情況出現,朱永嘉認為創辦人要先對公司業務有透澈的了解,「心目中要先有個長遠一點的計劃,例如公司要開拓哪幾個市場、未來十二至二十四個月營運需要多少資金、目前可以找到幾多估值……要先有一個底線,不要投資者說投資多少取走幾多股權,就立即應允,一定要清楚知道公司業務發展到哪個階段,才有能力去估值。」

不過萬一真的出事,陳海麗認為也有方法及早補救,「有時投資者也不知道這樣做會傷害了公司發展,我會建議他們商討重新分配公司股權,或者訂立獎勵模式,當創辦人團隊達到某些表現指標,就能換回股份,對於他們會有激勵的成份,也令投資者與創辦人的關係能更長遠。」不過訂立表現指標時,陳海麗指出也有值得留意的地方,「有些投資者過往的投資經驗,可能均集中於傳統行業,於是訂立指標時,會用了傳統的指標,例如初創早期目標可能不是盈利,而是要爭取市場份額,如果設定出錯,亦有可能影響了初創的發展。」

與投資者要多溝通

解決了以上難題,公司取得投資後,初創還有很多跟進的功夫,陳海麗指出,其中一樣是要勇敢去問,「初創會給投資者寫進度報告,最初是週報、月報,後來可能會發展成季報,當中會詳述公司於產品及技術上的重大躍進,我通常會建議在報告最後加Ask的欄位,列出這段時間內面對的難題,讓投資者提供適當的建議,這絕對有助初創渡過難關。」

朱永嘉表示如果情況許可的話,最好能選擇對公司業務有利的投資者入董事局。

朱永嘉表示如果情況許可的話,最好能選擇對公司業務有利的投資者入董事局。

朱永嘉也十分認同,並且認為要好好利用加入董事局的投資者,「試過有間初創營運上出現問題,生意突然下跌了一半,於是他坦白向董事局提出,外來董事即時利用自己的網絡,三至四個星期內解決了難題,令初創渡過難關。有些人會以為向董事說公司發展如何理想就好,其實投資者加入董事局是想幫間公司,所以要好好計劃每次董事局會議章程,集中討論未來要做的策略性決定、目前面對的大問題,以及重大人事變動這三大範疇,才會對公司發展有所裨益。」

車品覺則提醒要關注換血速度,「一間公司人數達到一百人時,會出現第一個危機,到三百人時是第二個,六、七百人時則是第三個,這些都是關鍵時間,如果處理不當,有機會令公司發展偏離創業時的初心,最痛苦是創辦人團隊入面,有些人已經不適合留在公司,但卻因為情感問題,已沒有作出換血的決定,而窒礙初創發展的,往往就是因為這些決定。」

位處金鐘金融中心地帶、佔地達6,000呎的「HKSTP @Wheelock Gallery」成立的目的,是為了帶動香港創科界更多的投資活動,鼓勵其他成功的科技企業家和業界領袖攜手回饋社會,傳承創新精神,透過舉辦拓展人脈、展示成果及業界交流等活動,與剛起步的初創企業分享個人經驗和他們的成功法門,今次舉行的是首場創業講座,未來將會有更多講座及活動舉行,詳情可瀏覽wheelockgallery.hkstp.org

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