Blockchain金融初熟時 (高天佑)

By on August 24, 2018

本文作者高天佑,為《信報》撰寫專欄「新聞點評」,此為節錄版本,原文請按此

由陳德霖掌舵的金管局牽頭、平保旗下金融壹賬通負責設計的區塊鏈貿易融資平台,可節省人手工作,令銀行減低行政成本,有利中小企申請貸款。(政府新聞處圖片)

由陳德霖掌舵的金管局牽頭、平保旗下金融壹賬通負責設計的區塊鏈貿易融資平台,可節省人手工作,令銀行減低行政成本,有利中小企申請貸款。(政府新聞處圖片)

「幣圈」近日頗淡靜,皆因比特幣、以太坊等各類虛擬貨幣價格低迷;但另一邊廂,世界銀行(World Bank)下周將發行全球首批使用區塊鏈(blockchain)技術創建和管理的公共債券,而由香港金管局牽頭、多家銀行參與的區塊鏈貿易融資平台亦於下月開張,可望讓銀行處理企業融資所需時間由2星期縮短至1日。這兩個例子都反映blockchain技術的金融應用邁向「初熟期」,即將改寫全球金融行業很多玩法,不只是炒炒賣賣虛擬貨幣咁簡單。

區塊鏈債券平快安全

比特幣和區塊鏈技術有一個共通點,均由中本聰(Satoshi Nakamoto)於2008年創造,但兩者並非同一回事。簡單來說,比特幣是建基於區塊鏈的虛擬貨幣,不過區塊鏈之潛在應用範圍卻遠遠超乎於虛擬貨幣;打個比喻,網絡遊戲是建基於互聯網(internet)技術的一種產品,但互聯網之應用範圍固然大大超過網遊。

世銀現正籌備全球首批區塊鏈公共債券,首批bond-i總額1億澳元(約5.7億港元),兩年期,剛於昨天完成定價,收益率2.251%,下周二(28日)正式發售。據介紹,區塊鏈債券比起傳統方式發債有三大優點:平(cheaper)、快(faster)、安全(safer)。這亦反映了blockchain技術之特色,即所有交易都在區塊鏈上實時進行,毋須由相關交易方自行交收,亦不必經由中介機構,自可更平和更快;同時,所有資料一經上「鏈」就不可被任何人竄改,令債券的交易和持有更為安全,也有助節省用於核查或保安的人力物力。

blockchain技術在FinTech範疇的潛在應用空間極為廣闊,對於推動經濟發展將有重大意義。(政府新聞處圖片)

blockchain技術在FinTech範疇的潛在應用空間極為廣闊,對於推動經濟發展將有重大意義。(政府新聞處圖片)

在香港,由金管局牽頭、平保(02318)旗下金融壹賬通(OneConnect)負責設計的區塊鏈貿易融資平台,預料於下月開張。該平台最初由本港7家銀行發起,金管局扮演促進者和牽頭者角色,據估計,在正式投運時,將有多達20家銀行參與,可算涵蓋本港大多數銀行。

顧名思義,該平台建基於blockchain技術,其優點跟世銀的bond-i差不多,無非平、快、安全。例如能夠針對在貿易融資時令人頭痛的欺詐交易和重複融資問題,有助提升效率和降低成本。此外,透過區塊鏈自動交易,減省大量文書往來和人手工序,可望把現時動輒需時兩周的貿易融資處理時間,縮減至僅僅一天,換言之,令企業更快借到所需資金,自然有助於發展生意。

有利中小企「細筆」融資

假若區塊鏈貿易融資得以廣泛推行,中小企的很多交易資料早已「上鏈」,銀行容易查閱和驗證(杜絕虛假交易「呃融資」),同時處理成本大減,將令銀行有更大誘因去爭取中小企的「細眉細眼」融資生意,達致雙贏(銀行多做生意,中小企較易獲得資金),而且利息成本有望進一步降低,可見blockchain技術在FinTech範疇的潛在應用空間極為廣闊,對於推動經濟發展將有重大意義,又豈只是炒炒賣賣虛擬貨幣那麼簡單。

當然,不論世銀的bond-i抑或金管局的區塊鏈貿易融資平台,現在都只是邁向「初熟」階段,廣泛推行節奏尚待觀望,且有不少潛在難題需要拆解。這兩大創舉都處於國際前沿,實屬先行者,踏出第一步後只能摸着石頭過河,大家拭目以待。

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 (編者按:高天佑最新著作《中產必須死》現已發售)

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