港迎生科初創上市撼納斯特 享中外市場優勢更吸引

By on July 12, 2018

原文刊於信報財經新聞專欄「市場競爭篇(周四)

面對香港改革迎接生物科技企業,納斯特亞太區主席麥柯奕揚言毋懼競爭。(資料圖片)

面對香港迎接生物科技企業,納斯特亞太區主席麥柯奕揚言毋懼競爭。(資料圖片)

初創生物科技公司研發期長,需要持續及龐大資金支持,美國納斯特過往是這批公司的首選上市地。隨着港交所(00388)正式改革《上市規則》,容許未有收入的生科公司掛牌,明顯劍指納斯特,想一較長短。納斯特亞太區主席麥柯奕直言,不視香港為威脅,毋懼競爭。港交所行政總裁李小加及證監會主席唐家成則指出,香港兼享國際及中國市場的優勢,不怕生科研發夭折率高,冀為企業「雪中送炭」。

納斯特擁生招牌毋懼港威脅

美國納斯特(Nasdaq)股票交易所素來是初創融資首選地,面對香港改革上市制度迎接生物科技企業,納斯特亞太區主席麥柯奕(Robert McCooey)揚言毋懼競爭,憑藉雲集熟悉生科行業的投資者、上市費用簡單便宜等優勢,加上不斷求變創新,不會視香港新制為威脅。

生科指數夠份量獲追捧

納斯特3個板塊中,上市門檻最高的是全球精選市場(Global Select Market),緊接着是全球市場(Global Market),資本市場(Capital Market)要求最寬鬆。Facebook、亞馬遜、Google母企Alphabet等巨擘固然是明星股,但醫療保健才是當地最主要行業,它們多在全球市場或資本市場上市。去年共31家醫療股在納斯特掛牌,共籌26.7億美元,單計今年上半年,納斯特已吸引39家醫療股IPO,合共集資34億美元,囊括同期美國95%同類IPO。

美國納斯特股票交易所素來是初創融資首選地。(法新社資料圖片)

美國納斯特股票交易所素來是初創融資首選地。(法新社資料圖片)

麥柯奕接受本報電話訪問時表示,納斯特從沒有特意吸引某行業上市,但其機制非常有利融資需求龐大的生物科技初創。首先,納斯特生物科技指數現獲全球共90億美元資產追蹤,他指許多公司為求打入指數,力爭在納斯特掛牌,與Amgen、Biogen、Geron等著名生科企業並列,「它們就是納斯特的生招牌」。

另外,公司上市後只收取「全包宴」年費,當再發股融資時不再另外抽成,麥認為此收費模式對生科公司極為吸引。翻查資料,倫敦AIM規定IPO後發股集資200萬英鎊(約2081萬港元)以上,就會收取新股上市費用,最少5000英鎊(折合約5.2萬港元)。若在香港上市後發行超過40億港元等值的股份,港交所(00388)最高收取24萬元後續發行費。

今年已接60宗上市申請

即使香港未改制,倫敦AIM、新加坡凱利板均容許生科初創上市。香港甫宣布啟動改革後,即吸引數家內地生科企業表態轉投。麥柯奕豪言,「47年前納斯特為競爭而生,今日依然從容迎戰。」亦不會把香港的新制度視為威脅。他又透露,年初至今已收到逾60家醫療及生物科技公司遞交上市申請,均計劃在12個月內上市;另正跟進250家公司,有機會在未來12至24個月內登陸納斯特。

不過,麥柯奕承認香港對大中華區公司有主場之利,預料會有個別公司轉投香港。

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(系列報道四之四)

採訪、撰文︰黃翹恩

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