TVB回購需求降 釋放42億覓投資 李寶安:最壞時刻已過 新媒體勢止蝕

By on April 6, 2018

原文刊於信報財經新聞

李寶安表示,旗下OTT業務在香港及海外的成績有目共睹。(黃俊耀攝)

李寶安表示,旗下OTT業務在香港及海外的成績有目共睹。(黃俊耀攝)

電視廣播(00511)(TVB)近年可謂諸事不順,業績受累本地廣告市場下滑,兼要投資新媒體業務應對市場轉變,去年提出的回購計劃擾攘一年最終撤回收場,2017年盈利更錄得四連跌,但行政總裁李寶安接受本報專訪時,直言最壞時刻已過,除了廣告市場回穩,原計劃用來回購的42億元資金將獲釋放,以尋覓更好回報的投資,加上未來大勢所趨的新媒體業務今年將止蝕,都令再提回購的需要大大減少。

近年本地廣告市場轉差,已令傳統媒體飽受挑戰,縱使免費電視市場仍由TVB領先,亦不能幸免。李寶安說,集團以過去數年的經驗,知道盈利不會高,故此啟動回購方案希望將每股盈利提高,藉此回饋股東。然而,之後卻發生連串事件,先有證監會攔路,接着又有名不經傳的傳奇影業做「程咬金」,令回購一事頓生枝節,最終今年初宣布取消計劃。

市場或重新審視估值

TVB在業績報告表示,將繼續評估各項選擇,在適當時候考慮是否再次提出回購,但李寶安明言,今時今日回購的需求自然比之前低,「因為而家啲人可能會給(TVB)更高的市盈率,新經濟、新媒體嘛。」他稱市場可能重新審視TVB的估值,又或因集團已走出谷底,而有所調整,「我最需要飲水嗰陣又唔畀我飲,咁我而家可能都有第二杯水飲啦,唔一定飲番呢杯水。」

2016年10月,TVB首度發債,之後原計劃動用這筆資金回購股份,如今事過境遷,李寶安坦言在處理上更加自由,可以做一些短期的資產管理,購入一些債券如渣打(02888)等銀行債券,「都有4厘回報」。他表示,當時曾想提早撤回回購方案,藉此釋放這筆資金作其他投資,無奈一直要到今年才成事,「都肉痛㗎」。

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盈利不全派息 積穀防淡市

早前集團宣布業績時,提議派發每股0.7元的特別息,李寶安指過去曾有股東質疑,為何不盡派所有盈利,但他表明一定不會全派,要留一些在淡市時才派出,「我哋呢幾年咪係rainy days囉,所以將以前啲穀種,喺而家補番啲畀你囉。」此舉是為了實行穩定派息政策,留下盈利是準備將來賺錢少時,用來派給股東。

TVB新媒體業務收入近兩年增長甚快,李寶安說,投資這項業務正正是影響業績的一半理由,另一半則是廣告市場轉差,「在這環境下,好多公司會削減成本,但我們選擇投資。」他解釋,廣告市場已穩定下來,而新媒體業務整體加起來,今年不會再有虧損,而且投資期已過去,「呢幾年都幾自豪,我哋唔使裁員。」

他認為,近年頂着業績壓力,可以增強在新經濟的環境下有競爭力,一來與中國大型影視平台合作,可在中國獲取更多觀眾;同時,OTT(網絡電視)業務在香港及海外的成績有目共睹,再加上電子商貿業務開始見成效,「而家可以話係收成期,不止新媒體,而係整體業務。」

採訪、撰文:岑梽豪、石永樂

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