網購稅勢所難免 (高天佑)

By on March 30, 2018

本文作者高天佑,為《信報》撰寫專欄「新聞點評」,此為節錄版本,原文請按此

Amazon被特朗普發炮轟「幾乎沒有交稅」,涉嫌對實體零售業構成不公平競爭。(路透資料圖片)

Amazon被特朗普發炮轟「幾乎沒有交稅」,涉嫌對實體零售業構成不公平競爭。(路透資料圖片)

環球股市近日波譎雲詭,不但A股、港股和美股猶如過車山,期間個別重磅股還會獨自玩跳樓機,令人目瞪口呆。以美股為例,除了Facebook爆出歷來最嚴重洩密醜聞而大瀉,Amazon和Tesla這兩家明星公司其實跌得同樣慘烈,原因則各不相同,前者被總統特朗普再次威脅開刀徵稅,後者則面臨新車產能遠遜預期,更被指陷入破產邊緣。

Tesla陷破產危機

先講全球電動車一哥Tesla,周三股價急挫7.7%,近5日累瀉19%,比起fb被揭洩密以來的16%跌幅更加大鑊,令市值蒸發逾100億美元。跌得這麼甘,部分由於該車廠一輛Model X SUV上周五在加州撞車令司機身亡,事故原因未明;但相對來說,對股價影響更大是Tesla最新平價車款Model 3的產能瓶頸問題始終未能解決,該公司老闆Elon Musk給出的交車時間表一再流產,市場對於Model 3能否在Tesla倒下前成功量產、打救這家公司,已逐漸喪失信心。

投資機構認為危機愈來愈嚴重,Tesla截至去年底有244億美元負債,逾120億美元在今明兩年到期,可是手頭現金只得33億美元,並維持着每季「燒錢」逾10億美元。穆迪剛把Tesla由B2降到B3級,直指該公司陷入嚴峻流動性危機,需要額外籌集資金。分析機構Seeking Alpha更斷言Tesla在本月底就會面臨償付問題,基金公司Vilas Capital則預料Tesla會在3個月內申請破產保護。總言之,Tesla現正面對2003年成立以來的最大難關,但Elon Musk畢竟擁有亮麗往績、深厚人脈和無窮魅力,相信可帶領公司過關,避免淪為「美版賈躍亭」。

至於全球電商龍頭Amazon,周三股價急跌4.4%,近5日累挫10%,除因中美貿易戰驚魂,主要由於特朗普再次發炮,點名批評Amazon「幾乎沒有交稅給聯邦及地方政府」,對實體零售業構成不公平競爭,導致很多實體商店執笠並造成大量失業。

Amazon恐被特朗普開刀

但事實上,Amazon過去兩年稅務開支達22億美元,相當於稅前利潤三分之一,不可說「沒有交稅」。特朗普所指的其實是「銷售稅」(Sales Tax),在美國屬於地方稅,現時48個州份當中45個都有開徵,稅率介乎銷售額的2.9%至8.25%。Amazon的網購業務由於不設實體商店,難被地方政府規管,所以向來沒有繳交銷售稅,一直被實體零售業投訴不公平。自去年4月起,Amazon開始為其自營業務乖乖繳付銷售稅,但該公司平台上售賣的絕大部分為第三方供應商產品,就至今未有納入稅網,這亦正是特朗普及實體零售業抨擊的焦點。

特朗普在兩年前競選時已就稅務問題狠批Amazon,而他近日加強了發炮的頻率和力度(Amazon老闆Jeff Bezos持有的《華盛頓郵報》則是批評特朗普最激烈的主流媒體之一),令市場人士擔心他真的會向這家電商龍頭開刀。Amazon平台去年在美國市場銷售額達2000億美元,若按5%銷售稅率計算,涉及潛在稅款達100億美元。同時,電商若要繳交銷售稅,便意味網購相對於實體零售的價格折讓將會收窄,有可能減慢電商業務發展速度,甚至如特朗普所預言,讓部分實體零售業重新獲得競爭力。

網店免交稅欠公平

全球網購生態自千禧年開始逐漸普及,關於稅務的爭議也愈來愈大,畢竟實體店若要交稅而網購可豁免,無疑對前者有欠公平。例如在中國內地,實體零售業須繳付售價扣減進貨成本後差額之13%至17%(視乎貨品種類)作為增值稅,之後若有利潤還要繳交20%至25%企業所得稅。但目前淘寶網上絕大部分網店都用個人名義開店,連個體戶公司也算不上(根本沒註冊為公司),所以也沒有繳交增值稅和企業所得稅,這亦是網購貨品通常較實體商店便宜的主因之一(另一原因是省下舖租,不過物流成本也較高),包括娃哈哈老闆宗慶后等實體企業家一直批評這構成不公平競爭。正因如此,全球電商企業現在都密切關注特朗普,惟恐他打開潘朵拉盒子,掀起網購業務一視同仁交稅大趨勢,亦令零售業生態再一次改寫。

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