馬化騰點解買買買 (高天佑)

By on November 14, 2017

本文作者高天佑,為《信報》撰寫專欄「新聞點評」,此為節錄版本,原文請按此

馬化騰是最具危機感的科網老闆之一,他認為互聯網沒有永遠的第一,只要用戶失去興趣,就會被淘汰。(資料圖片)

馬化騰是最具危機感的科網老闆之一,他認為互聯網沒有永遠的第一,只要用戶失去興趣,就會被淘汰。(資料圖片)

雙十一網購節成交額今年又創新高,其實不少人購物都有點「病態」,例如缺乏安全感之際,就會不停「買買買」希望紓緩焦慮。但這真的有效嗎?因人而異。對大多數人來說只有短暫療癒,瘋狂購物過後反更空虛。但對於騰訊(00700)老闆馬化騰, 「買買買」不但可化解他的失眠之苦,更能確保騰訊未來發展穩妥,堪稱上佳戰略,絕非「病態購物」咁簡單。

眾所周知,馬化騰是最具危機感的科網老闆之一,儘管身為億萬巨富,至今仍經常擔憂公司前景而徹夜失眠。這種焦慮並非無中生有,或者像林黛玉傷春悲秋,他曾解釋:「每一個身處互聯網行業的人都會有一種巨大的危機感,這裏產品和使用者需求變化之快,對研發技術能力的依賴之深,都是史無前例的。這裏沒有僥幸,沒有永遠的第一,甚至也沒有對錯,只要用戶沒興趣了,你就會被淘汰掉,這是互聯網行業的殘酷。」

首先拆拆拆回籠資金

騰化解之道是「買買買」,但並非像「病態購物狂」消極逃避,而是一種主動實施的戰略。精確來說,這種戰略分為前後兩步,第一步為「拆拆拆」,不斷把現有的成熟業務或投資項目分拆上市,藉以回籠更多資源,再加上微信和網遊等核心業務持續貢獻的現金流,才有充足彈藥進行第二步「買買買」。

回籠充足資源之後,騰訊近幾年豪擲逾500億美元在全球「買買買」,最近例子是在美股市場掃入Snapchat逾12%股權,估計耗資逾20億美元。此外,去年以86億美元收購芬蘭網遊商Supercell,以及今年3月斥18億美元入股Tesla,均屬大手筆投資。

在國內市場,騰訊沾手的公司更多,包括京東、美團、大眾點評、華誼兄弟、中金公司、知乎、攜程、易車、滴滴、摩拜、獵豹、掛號網、新東方、58同城、樂居……等等。這些尚算「有頭有面」的投資對象,若再加上目前名氣稍遜、但獲得騰訊押注之初創公司,則更不計其數。

漁翁撒網 投資免落伍

或曰,騰訊這種「大包圍」式投資猶如漁翁撒網,甚或以本傷人,惟企鵝爸爸勝在不缺錢,今時今日的騰訊已非當初在深圳辛苦撲水出糧那家寒微中小企,假若「漁翁撒網」作為戰略對公司前景有益, 而又有條件去實施,試問why not?

講到底,馬化騰現在做的是不斷把「網」擴大, 盡量涵蓋每一家有潛質的「未來微信」,並借用企鵝的資源幫助他們壯大,務求讓「下一隻微信」在這個「網」內冒起,藉之確保騰訊不會被時代拋棄。當然,這麼到處留情,騰訊在「新親戚」的持股未必太多,但最重要是維持整體「企鵝生態」免於落伍。畢竟騰訊市值達3.7萬億元,位列全球十大值錢上市公司,現時對股東最合適的目標,一是保障資產安全,二是繼續穩步增長,而非奢想令股價在短期內再爆升百倍。在如此目標下,馬化騰的「拆拆拆」和「買買買」堪稱上佳保衞戰略。

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