虛擬銀行雷大雨小(高天佑)

By on October 4, 2017

本文作者高天佑,為《信報》撰寫專欄「新聞點評」,此為節錄版本,原文請按此

阿里的網商銀行受惠同系公司龐大用戶基礎,發展暢順,但其總資產仍遠遠不及傳統銀行。(資料圖片)

阿里的網商銀行受惠同系公司龐大用戶基礎,發展暢順,但其總資產仍遠遠不及傳統銀行。(資料圖片)

本港FinTech發展突然加快步伐,繼長和(00001)與螞蟻金服成立合資公司營運「支付寶HK」後,金管局亦宣布將就「虛擬銀行」發牌展開諮詢。「虛擬銀行」意指不設實體分行、只靠網絡和手機提供全面服務的銀行,理論上有助提高效益和減省成本,並很符合數碼新世代脾胃,難免會對傳統銀行業帶來一定衝擊。然而,受限於先天條件,世界上其實未有一家虛擬銀行的規模能夠媲美傳統大行,連內地阿里系的網商銀行和騰訊(00700)系的微眾銀行兩大招牌,也略嫌雷聲大雨點小。

不設分行慳支出回饋客人

對傳統銀行來說,分行數量愈多愈有助增加客源和生意,但分行租金、員工薪水和燈油火蠟也帶來沉重成本開支。隨着資訊科技進步,銀行已普遍透過自動櫃員機、電話熱線、網站、手機App等「非分行」方式提供服務,既提高效率也慳成本,惟實體分行仍不可或缺,事關不少「七十前」客戶始終習慣親赴分行理財。

在這背景下,近年有人走前一大步,直接成立「純網絡銀行」,不設「實體」分行,故又稱「虛擬」銀行。其如意算盤是徹底節省了分行開支,省下來的成本可用來回饋客人,例如提供更高存息和更低貸息,從傳統銀行手上搶客搶生意。再者,很多傳統銀行把真人服務當作賣點,但數碼新世代對於親自到分行跟真人打交道則通常可免則免,只要能上網處理的事情不會打電話,可打電話解決的就不會現身。

當今虛擬銀行之表表者,包括內地的網商銀行和微眾銀行,以及美國的First Internet Bank(FIB)和Bank of Internet USA(BoI USA),均為不設實體分行之純網絡銀行,而FIB和BoI USA更分別早於1996年和1999年開業。不過發展至今,FIB和BoI USA的資產規模分別僅約85億和24億美元,較之富國、美銀、摩根大通、花旗等傳統大型銀行坐擁逾萬億美元資產,根本不構成威脅。

阿里騰訊網銀規模遜五大行

在內地市場,網商和微眾分別受惠於阿里系(包括淘寶、支付寶等)和騰訊系(微信、QQ等)的龐大用戶基礎,發展較為暢順。網商銀行成立於2015年6月,上年度已擁有逾350萬中小企客戶,總資產和貸款餘額分別達615億和329億元人民幣,並錄得純利3.16億元人民幣。至於2014年7月開業的微眾銀行,已有逾1500個開通用戶,總資產、貸款餘額和純利分別達520億、328億和4億元人民幣。

網商和微眾面世短短時間便開始賺錢,各項經營業績仍在快速增長,目前這兩家虛擬銀行的估值均以百億美元計,堪稱「超級獨角獸」。不過,這兩個招牌豎立之初,不少人預期它倆將會顛覆內地傳統銀行業基礎,現在看來似乎是「想多了」。截至去年底,內地「五大行」(工、農、中、建、招)平均總資產逾10萬億元人民幣,依然拋離網商和微眾超過100倍。

中外虛擬銀行均有點「雷大雨小」,皆因受到先天條件限制。首先,以八十後、九十後和零零後為首的數碼新世代仍只佔人口較小部分,而且他們不是擁有大量資金的一群,所以虛擬銀行雖說迎合新世代脾胃,卻同時較難吸納年紀較大的「多金」客。

顯然,即使金管局快將就虛擬銀行發牌,短期內應不會對本港傳統銀行業帶來太大衝擊。投資者亦不宜抱太高期望,以為只要開一家「食正潮流」的虛擬銀行,便很容易從傳統銀行手上搶走蛋糕。不過香港市場也有優勢,雖然規模(比起內地或美國)較小,但「細有細好」,一家新創的虛擬銀行若找到獨門競爭力(niche),毋須太大投資額就能覆蓋全港市場,有機會刀仔鋸大樹,然後等待被跨國巨擘併購。

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