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不夠深的護城河 (老占)

By on July 10, 2017

本文作者老占，為《信報》撰寫專欄「俺俺占占」

Uber此前高速發展，壓制了負面消息的發酵。（法新社圖片）

Uber此前高速發展，壓制了負面消息的發酵。（法新社圖片）

Uber出事，負面新聞不斷，是否有因果報應？

互聯網產業價值的高低，最終取決於潛在利潤，為咗避免競爭對手壓制獲利能力，企業必須打造畢非德口中的所謂「護城河」，就是長期建立不倒的市場優勢、能夠抵擋新進業者的壟斷及競爭，護城河可以是品牌、可以是頂尖技術或專利，亦都可以是scale。

但互聯網企業最大的護城河，就係「網絡效應」（network effect），我上Facebook因為朋友也在這裏，反之亦然，比較難轉到新的社交媒體平台，因為冇人用。網絡愈大，隨之而來的效應也愈大，逐漸形成壟斷。

網絡愈大，愈有價值，愈有網絡效應，邊個app在附近有最多駕駛者，乘客就自然揀那一個，希望減少等候時間；邊個應用程式有最多客叫車，駕駛者也會用這個app，希望減少搵客時間，這個就是所謂的Thick Market（黏稠市場）。

Uber此前坐火箭般的高速發展，包括融資數額屢創新高（融資總額已達八十八點一億美元）、估值突破天際（七百億美元）、業務量雙位數增速（二○一七年第一季度相較二○一六年第四季度增長百分之三十三點八四），暫時壓制了其他負面消息的發酵。

目前Uber這條護城河挖得不夠深，有別於Facebook及亞馬遜這些科技公司，仍然未建立全球的網絡效應。二○一六年八月，Uber難敵滴滴，退出中國市場，失去了一個支撐其天價估值的重要支柱。

燒掉幾十億美元後，Uber還是無法盈利，中國市場打不下去了。這隻獨角獸已經長到了鯨鯊般的體積，高增速逐漸放緩，接着就會停止，這些獨角獸不會倒，但它看不到高盈利、賺大錢的希望，已經有人開始質疑其模式可行性。

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