科技新形勢下投資機遇(行業微觀)

By on September 30, 2016

本文作者富達國際,為《信報》撰文專欄「行業微觀

科技發展日新月異,創新科技為不同行業帶來很大的影響,甚至開始顛覆部分傳統上被認為是防守性的行業板塊。然而,在科技的迅速發展過程中,亦造就不少贏家與輸家,投資者要審慎分析不同企業的競爭能力和前景,選股至關重要。

其中一個新科技為虛擬實境(Virtual Reality,簡稱VR)。VR在遊戲及娛樂行業中引起不少關注,亞洲作為全球最大的遊戲市場,區內企業對於VR的發展及應用亦領先全球,如HTC早在今年4月推出其VR裝置Vive,Sony則計劃在10月發行Playstation VR,而亞洲之外的有力競爭者卻僅有美國的Oculus Rift。

此外,日本任天堂的人氣手遊Pokémon GO就因引入擴增實境(Augmented Reality,簡稱AR)掀起熱潮,而AR亦愈來愈廣泛應用於建築、工業及健康護理等範疇。

領先硬件製造商受惠

由於現階段很難準確預測新興技術對市場所帶來的轉變,不過當VR及AR(擴增實境)等愈見普遍,市場對效能更佳及成本更低的硬件需要會增加,領先硬件製造商定必受惠。舉例而言,台積電(TSMC)受惠於新技術對先進芯片的需求,我們預期高端半導體的增長可推動其盈利表現,從而帶動更高的資本回報及股息分派。

另一方面,人工智能(Artificial Intelligence,簡稱AI)亦是不能忽視的領域,目前已相繼應用於自動駕駛汽車、相片辨識、目標顧客推廣、垃圾電郵過濾及機器人聊天等,我們相信AI所帶來的影響將遍及多個行業,甚至能成為改變全球局面的關鍵,將帶領全球生產力繼工業革命及電腦化時代後再一次高速增長。例如高端製藥企業就可能會因AI的顛覆性崛起而失去競爭優勢,科技企業IBM通過大量的數據,尋找導致病人得病的起因,並能協助醫生提早斷症;此外,現時更正在開發遞送個人化藥物予病人的系統,與傳統製藥企業相比,IBM所提供的是更高效的解決方案。

近年,中國亦出現不少創新及技術的突破,如阿里巴巴通過AI改善演算,為客戶提供更具針對性的購物建議,騰訊則以此加強聊天機器人服務,百度運用大數據分析來完善其無人車技術的發展。

中國科技創新的高速發展,主要是因為每年逾800萬的畢業生投入勞動市場,提供大量教育程度高但成本低的工程師,為中國從世界工廠轉型至全球的創新發動機打下堅實基礎。我們相信,創新科技將成為中國未來10年的新增長動力。

未來10年新增長動力

AI可以顯著提高營運效率,電腦的智能化令以往只限於在人類配合才可操作的機械可自行運作,未來估計更可以通過分析大量數據,做到人類不可能做到的事情。

總括而言,科技所帶來的轉變及衝擊,不僅限於科技行業,還體現在多個行業甚至傳統行業上,令投資機會不斷湧現,投資者要仔細分析創新科技對不同企業帶來的影響,挑選具潛力的股票。

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