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支付雲端 騰訊增長雙引擎

By on August 19, 2016

原文刊於信報財經新聞

https://www.flickr.com/photos/faykwong/3287244765/sizes/o/

圖片:FEI KUANG

騰訊（00700）公布優於預期的業績後，獲得市場一致看好，大行給予的評級不是「買入」，就是「跑贏大市」【表】，除了因為手遊收入增長強勁之外，廣告收入亦有穩定表現，同時新業務有增長點，特別是支付及雲端收入有驚喜，有望支撐長遠盈利增長。

瑞信指出，騰訊上半年收入好過預期，來自付款與雲端業務亦令人驚喜，相信有助未來收入多元化，將騰訊今明兩年每股盈利預測上調約2%。

麥格理唱作避險天堂

大和發表的報告則指出，騰訊股價自2月以來持續上升，即使股價相對內地同業有溢價，但仍合理且可持續，因騰訊在用戶數目及佔用時間兩方面均稱霸內地市場。

其次騰訊未來3年有清晰及多元化的收入來源，中短期是手遊和廣告，中長期則是雲端及支付服務。最後則是集團相當積極的投資策略。

麥格理在業績公布前，已率先將騰訊目標價由204元，大幅調升至241元。該行最新報告指出，騰訊未來有強勁的新遊戲推出、微信朋友圈廣告發力、線上線下業務起飛，以及毛利率改善等，都是騰訊的股價催化劑。麥格理又視騰訊為波動市下的相對避險天堂。

大摩則表示，騰訊第二季增值服務增速加快，受惠於微信朋友圈廣告強勁，整體網絡廣告表現優於預期，並相信騰訊支付業務在縮短付款流程及獲頻密使用下，支付交易將錄得健康增長，故此上調將未來3年盈利預測約5%。

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