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騰訊次季收入料飆逾四成 手遊受歡迎 廣告添動力

By on August 15, 2016

原文刊於信報財經新聞

騰訊（00700）將於周三（17日）公布中期業績，各券商普遍認為，該公司第二季表現可保持穩健，估計季度收入可按年上升40%至45%，將介乎331億至340億元（人民幣．下同）；非通用會計準則（non-GAAP）純利介乎102億至104.5億元。其中，手機遊戲及效果廣告將是增長動力。

交銀國際指出，騰訊繼續保持遊戲行業領先地位，估計整體遊戲收入將穩定增長，按年升幅可達42%，至185億元。花旗相信，騰訊在第二季推出的手機遊戲《劍俠情緣Online》和《征途》非常成功，特別是《劍俠情緣Online》於6月在全球手遊總收入中排行第7位，估計手機遊戲收入可望按年增長91%，按季上升5%，至85.9億元。

不過，高盛關注由暴雪娛樂新推出的《鬥陣特攻》大熱，擔心可能影響到騰訊其中一款主要遊戲《英雄聯盟》的表現。花旗亦關注未來新遊戲的供應，以及對AR（擴增實境）類遊戲的想法。

加強監管遊戲影響微

此外，對於廣電總局近期加強監管遊戲，在7月1日起所有手機遊戲未經審批均不可上線，高盛估算視乎遊戲內容，審批期將要10日至80日。高盛及交銀國際均認為，對騰訊這類大型平台更為有利。

廣告方面，花旗估計，騰訊次季收入按年可增46%，至59億元。其中，來自效果廣告收入30.5億元，品牌廣告28.8億元。隨着騰訊開始小規模測試微信朋友圈的原生廣告，下半年增長動力略為加大。

交銀國際預期，騰訊季度廣告收入增加33%，至54億元，其中品牌廣告受經濟放緩影響，效果廣告將是廣告業務的主要推動力，尤其是微信、Qzone、應用寶等廣告貨幣化，估計其中微信廣告可錄約10億元收入。里昂估計，手遊收入按季只是持平，但廣告收入按季可大幅增加40%。德銀預計，騰訊次季廣告收入升62%，至66億元，並預期新推出的自助廣告功能可以擴展中小企廣告市場。

另外，瑞信預期，騰訊個人電腦遊戲及手機遊戲業務未來3年複合增長率分別有8%及33%，並把騰訊目標價調高21%，至230港元，維持「跑贏大市」評級。交銀國際亦把騰訊的目標價由195港元，升至221港元。

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