科網股股荒(高天佑)

By on December 16, 2015

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FirmBee圖片

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據投資資訊公司Dealogic統計,美國今年有220多隻新股IPO上市,但當中只有28隻屬科網股,為近年以來最少,遠遜於去年的62隻及前年的48隻。此外,這28隻IPO科網股絕大部分是中小市值公司,合計集資額僅約94億美元(約773億港元),只及去年(361億美元)的四分一,平均每隻股份只集資約3億美元。

最慘的是,截至周一為止,這28隻科網新股超過一半都在「潛水」,即最新股價低於招股價。這意味無論是科網新股數量、集資額或掛牌後表現,皆非常慘淡,難怪很多專攻科網股的賓架及財務和法律人士,享受過幾年大魚大肉的盛世日子後,今年頻呻「無啖好食」。

新興板塊上市差一步

香港的情況亦同病相憐,今年暫時有112隻新股IPO,但當中勉強計算只有大約13隻為科網股,而且除了其實不太「科網」的香港寬頻(01310)和聯想控股(03396)之外,絕大部分是中小市值股份。

由此可見,今年全球科網行業的興旺,對比科網IPO市場的冷清,似乎呈現「冰火兩重天」矛盾。這其實反映全球科網行業正處於斷層轉型階段,皆因最近幾年當紅的幾個子板塊,包括手機品牌和配件、社交網絡、通訊程式及網絡遊戲等,當中企業要上市的早已經完成了,還未上的一般不是大型龍頭,而且相關板塊的熱潮挨近「水尾」,一些中小型公司即使現在上市也不會太吃香。

另一方面,自去年起炙手可熱的幾個新興子板塊,例如AR、雲端、FinTech、無人機及3D打印等,大部分仍處於普及化的前夕,業內公司正在忙於A輪至E輪融資,距離成熟得ready上市仍差一步。這就難免令一班圍繞科網IPO搵食的人士,陷入「無刁可做」的「股荒」。

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