尋找合適投資者 慎防騎呢條款 – StartupBeat

尋找合適投資者 慎防騎呢條款

By on November 24, 2015

搵投資者千萬要小心,稍一不慎可能會誤中地雷!

#StartupBeat

Posted by StartupBeat on 2015年11月24日

 

創業者獲融資往往有利業務增長,與投資者關係尤如夫婦,合約一簽,你的Startup從此多一名股東,雙方難以仳離。創業者或許會擔心自己嫁錯郎,尋找投資者需注意合約條款及對方背景,如果接受投資後才發覺條款對自己不利,屆時後悔便太遲。

宋漢生是網上翻譯平台Onesky的共同創辦人,踏足Startup圈多年,亦為報章撰寫專欄文章。他分享與投資者洽談時,有責任做好功課,查清對方背景,「如果你身邊的人没有聽過他的名字,便應主動問他以往投資過那些公司,如果對方不願披露,我想你也不願意讓他投資。」光明正大的投資者,會提供投資過的Startup資料,讓創業者聯繫以了解投資者的背景。

「騎呢」條款:種子期要求一半股份

第二就是留意合約條款,可以參考美國矽谷的條款,宋漢生聽過一些「騎呢」條款,例如本來承諾給予一筆投資,但設下許多限制,創業者需符合這些限制才發放資金,「這些投資者把資金分開三、四段,首先要Q1(第一季)交到條數出嚟,要幾多營業額,才肯放資金。這其實很『騎呢』,如果第一季已有盈利,我何需要你投資!?我要融資是因為有一段投資期,期間没有回報,捱得過這段日子才有回報,因此要求我立刻有回報是不合理。」

另一「騎呢」條款就是在種子投資時,投資者已要求創業者給予一半股份,意味若過多兩輪融資,創業者持有的股份少之又少,使創辦人没有動力做下去,宋漢生直言,「這其實對投資者無著數,這麼快令那個創辦人不想做下去,拿着一間没有人有興趣做下去的公司,其實無着數。」

他續說,「矽谷投資者一般在種子投資,只拿一成至兩成股份,並非他們不貪心,而是他們明白此時拿走多過兩成股份,過份貪心只會咬到自己。」

所謂真愛值得等,融資都要看時機,除了看整體經濟環境,同時視乎自己公司的狀況,Onesky至今未需要投資,因有收入可控制其財政狀況,宋漢生寜等公司發展較成熟,有多點牙力跟投資者洽商對公司較有利的條款。

越多人科技致富便越多投資者

今年4月,Google 與香港中文大學創業研究中心一項研究指出,2007 年至 2012 年間,新創企業所獲得的風險投資只有3%來自本地企業或機構,遠低於美國的 16%,而香港Startup許多時候的融資都是來自外地的風投基金。

本地投資者的確為數不多,宋漢生指,一般天使投資者是以往靠科技致富後,有心出錢提拔後輩,因此越多Startup成功,使他們成為投資者,便可令香港投資氣氛更成熟。

網上翻譯平台Onesky創辦人宋漢生

網上翻譯平台Onesky創辦人宋漢生

準備不足易被騙

其實香港有些機構會協助Startup尋找如意郎君,數碼港技術總監鍾偉強博士表示,數碼港會為培育公司提供3個月培訓,主要內容是學習跟投資者溝通、模擬演講(Pitch)練習、提供合約範本。

真正好的天使只會佔少量股份,向創業者提供需要的經驗及人脈。鍾偉強指尋找適合的天使需要屢敗屢戰,一百個之中可能只有一個是自己的伯樂,但他提醒創業者尋找投資者前要準備充足,否則可能受人欺騙,或讓投資者覺得自己項目不吸引。

鍾偉強透露,有投資者把數碼港的資助當成創業者的壓力測試,考慮給予投資前,着創業者先嘗試申請資助。

黃勁璋攝

數碼港技術總監鍾偉強博士(黃勁璋攝)

若反過來,投資者覺得自己會如何幫到Startup,又對創業項目有何要求?

創業者應坦白

43Ventures在3個月前成立,專注Startup的早期融資,合夥人共4位,包括本港活躍的天使投資者林東,而另外兩位合夥人葉蓁蓁及邱啟華,則是新入場的Startup投資者。

葉蓁蓁曾於心苗亞洲基金的加速器工作,她表示傳統投資者會每月跟創業者見面一至兩次,給予建議及人脈,而43Ventures則親身落場,例如與創業者一同與客戶開會,她強調這不是管理創業者,而是以自己的經驗幫助創業者,使他們「多一雙手。」

她說43Ventures會投資有社會效益的Startup,「我不會對如AngryBird般火紅的遊戲有興趣,但如果這款遊戲可以幫助有學習障礙的小孩,我便對它有較大的興趣。」希望改變社會之餘,長遠地亦有合理回報。

問到Startup尋找投資者時有什麼地方要注意,她則說對方要「禮貌、謙虛地坦白」,讓投資者與Startup在未來好好合作。

邱啟華過去是Startup的導師,表示大部份投資者想看到創業者有多投入自己的業務,清晰表達如何達到自己的目標。

冀投資者多作交流

至於香港的Startup投資風氣,邱啟華指本地的投資者太分散,有些天使投資者保持低調,令創業者不知門路尋找投資;亦有些人對投資Startup有興趣,但不知從何入手,邱期望有平台可聚集投資者,彼此交流使資訊更透明,他假設「如果我是『騎呢』投資者,知道大家覺得我是『騎呢』,我便會改善。」

葉蓁蓁補充說,大家已知的香港投資者是外國人多過本地人,但其實許多本地人投資者低調存在,她希望投資者可多作分享,令本地投資氣氛成熟一點。

合夥人葉蓁蓁及邱啟華

43Ventures合夥人葉蓁蓁及邱啟華

支持 StartupBeat

如欲投稿、報料,發佈新聞稿或採訪通知,按這裡聯絡我們