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騰訊純利增速料四年最快 末季收入反彈 預期多賺46%

By on March 16, 2015
JCI APEX CC Licensed

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騰訊(00700)本周三(18日)公布去年業績,有望再創高速增長神話。綜合證券商分析,預計去年非通用會計準則(Non-GAAP)盈利介乎237.95億元至249.59億元(人民幣.下同),按年升幅39.5%至46.3%【表】,料創四年最快。市場普遍預期,第四季微信及QQ手機版遊戲收入按季反彈,帶挈第四季盈利升39.9%至65.8%,達62.94億元至74.58億元。

毛利率將升逾60%

去年第三季,騰訊手遊收入僅26億元,按季倒退10%,令市場擔心高增長不再。幸好,第四季騰訊推出近20款新手遊,令大行一致認為手遊收入將從谷底反彈,其中以野村最樂觀,認為季度手遊收入達30.92億元,按季升19%,該行更給予騰訊全城最高的盈利預測,料第四季盈利可彈65.8%。而摩根大通就相信手遊的平均每戶每月平均收入(ARPU)可達10.3美元(80.34港元),大升72%。

招商證券(香港)互聯網行業分析師郝雲帆表示,末季騰訊推出新手遊《三國之刃》及《全民突擊》以來,一直雄據排行榜首三位,相信收入極可觀,並可增加自家平台分成。

加上,騰訊逐步撤出毛利率低的易迅網電商,將拉動集團毛利率由去年54%增至逾60%。里昂更認為,騰訊打車程式補貼開支減少下,料末季毛利率可高達63.9%。

去年上半年騰訊網絡廣告收入按年增長高達59%,市場預期末季網絡廣告收入亦會按年再加快。

里昂相信第四季廣告收入可按年大升76%,預期視頻及移動廣告利潤化進度加快。報告指出,隨着近月推出微信朋友圈廣告、取得NBA播映權及投資電影製作,均令廣告收益更多元化。不過,巴克萊就認為第四季品牌廣告按季減弱,因為第三季《中國好聲音3》廣告收益貢獻極大,拉高基數影響。

另外,富瑞發表研究報告指出,相信騰訊移動支付市佔率將會上升,或成為今次業績新亮點。因為,騰訊增加大量微信生態拍檔,包括滴滴打車、大眾點評等,相信去年移動支付交易總額(GMV)飆升。

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採訪、撰文︰彭麗芳

來源:信報財經新聞

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