地緣政治及高息通脹影響創投取向 初創募資須展現強大抗逆能力
KPMG最新統計指出，持續不斷的俄烏衝突、高通脹及利率上升等環境因素，2022年第二季度全球創投基金投資總量為過去六個季度新低；Crunchbase的報導也指出，2022年8月全球創投投資僅達252億美元，是2020年8月以來的新低，較今年7月更下滑約10%，情況令人憂慮。
長遠創投環境仍然樂觀
香港特別行政區立法會議員（科技創新界）邱達根表示，整個投資環境深受疫情影響，加上利率上升，創投投資取向變得相對保守，過去一年初創融資確實面對很大挑戰，投資者傾向觀察初創的財務狀況，以燒錢（cash burn）為營運模式的初創要獲得創投垂青，難度相信會更高。不過他卻認為短期雖然會有所影響，但家族辦公室及企業創投在過去幾年陸續加入創投行列，數目持續增長，長遠來說仍會對科技作出投資。要緊記的是從來沒有初創在小市場上成功，從事科技業務向來是與全球競爭，目標必定是要成為該領域全球最領先的企業，因此團隊能力、企業方向、科技含量等均是獲得募資的重要因素。
阿里巴巴香港創業者基金執行董事周駱美琪認為，在經濟不景氣的背景下，企業融資會較為困難，但仍然看到香港有很多融資機會，尤其是政府已撥款1,500億港元投放於創科發展，也將預算撥款設立未來基金、戰略科技基金和大灣區投資基金等新基金。總體來看，雖然投資者變得謹慎和挑剔，但我們也樂見創投基金負責人與初創之間的討論更具協商性; 建議初創公司盡力展現他們如何在逆境中有效地採取各種靈活的商業策略以爭取利潤，以及他們如何在國際視野、商業計劃、戰略和主要指標方面超越競爭對手，以喚起投資者的興趣。
慧科科創投資有限公司創始及執行合夥人、香港天使投資脈絡主席嚴震銘博士對此也深表認同，疫情及地緣政治緊張局勢無疑影響了風險投資市場的情緒，在過去的12個月裡，初創公司普遍在融資方面較為困難，創投投資者更嚴格地評估潛在交易，已非像早一、兩年般，因為害怕錯過而急於交易；總體而言，投資者對高消耗率的商業模式更為保守，並且愈來愈重視盈利潛力，因此初創除了要擁有良好的商業模式、龐大的目標市場和優秀的團隊外，還需要展示可持續的收入模式和保持正數的現金流，投資者不再重視嚴重依賴補貼來吸引用戶的收入模式，更着重評估初創公司的盈利途徑。
Web 3.0及ESG範疇受關注
AngelHub共同創辦人、營運總監、財務總監兼負責人Karena Belin表示，繼續關注並看好Web 3.0、金融科技及ESG等技術，不過投資者更重視的是初創團隊於困境中的團隊能耐及復原力，尤其是在這個充滿挑戰的時代，價值創造和收入增長同樣重要，初創在削減成本時不能過於激進，在預測收入時也不能過於保守，明智做法是盡可能多籌集資金，並利用現金轉化為增長，中間可能會令創辦人放棄部分股權，但有機會在未來幾輪融資時有所得益。
畢馬威中國香港新經濟市場及生命科學主管合夥人朱雅儀卻指出，隨着疫情稍緩，創投投資已較少聚焦於疫情的影響，反而會更重視金融風險、貨幣政策、全球地緣政治局勢等因素，樂觀地看，如果今年年底前全球持續存在的不確定性明朗化的話，市場可能會出現緩慢恢復的趨勢。她認為隨着政府和企業承諾淨零碳排放，與氣候和減碳技術相關的初創將受投資者注目，而元宇宙雖然也是熱門話題，但投資者需要看到初創運用此概念於日常生活應用中，從事相關範疇的要倍加留意。
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